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2016/09/08  |  第618期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份
 

 封面故事 美國總統大選產業政策動見觀瞻 台廠望受惠
 特別企劃 《理財周刊》 歡慶16周年 投資大論壇 領市場風騷
 活動快遞 億級大師plus2+1>3 謝佳穎、蕭明道財經明師一次帶回家

 



美國總統大選產業政策動見觀瞻 台廠望受惠
文.李彥緯

美國下一任總統人選即將出爐,各項新政策也將緊接著出台,預料台股上市櫃公司中,可望受惠白宮新主人新政策嘉惠相關產業效應者,有機會迎來下一波營運走揚的上升氣流。

距離美國總統大選投票日十一月八日,只剩不到六十天,此次大選結果,不僅將左右美國及全球國際政經情勢,後續四年的發展、變化,也將因為台、美間的密切經貿往來,間接影響到台股多家與美國各類型產業如:高科技、網通服務、國防、能源、百貨零售及房屋修繕等,具全球高知名度,年營收動輒數以千億美元計算的大型企業,既有的上下游供應鏈相關廠商後續營運的榮枯,可以說,亦將進一步左右台灣相關供應鏈廠商後市可能面臨的營運變局。

共同看壞產業 後市難樂觀

對投資人而言,不僅要懂得先避開川普、希拉蕊兩位候選人經貿發展相關政策中,所共同「看壞、不歡迎,具高度攻擊與針對性」產業相關的「台廠受害股」,更要能夠把握兩位候選人共同「看好、歡迎,政策傾向支持」產業相關的「受惠台廠股」,才能在此次全球高度關注的美國總統大選中跟著沾光。

此次代表共和黨出馬角逐總統的美國房地產大亨川普,以及民主黨候選人,前第一夫人、參議員希拉蕊,兩位性別、年齡、政治主張、政經社會背景、主政國是方針重心等,皆有著明顯差異,所提出多項會進一步影響到全球金融市場的政治主張、經濟發展主軸及重點支持產業等,無不令各領域人士寄予高度關切。

對台股投資人而言,由於美國經濟規模龐大,容易引動全球經濟與金融市場動盪,一旦出現南轅北轍的經濟發展主軸,及重點支持產業類別的重大更迭時,也會連帶衝擊到整體產業於全球市場的發展。

因此,如果可以提前掌握台股哪些族群、個股會是接下來因為美國新任總統出爐,新一輪刺激經濟發展的重要計畫出台下,最有可能受害、受惠的標的,自然能提前作好準備,避免成為砲灰,達到趨吉避凶的結果。

在川普、希拉蕊目前提出的經濟發展主軸中,明顯可以看得出來,兩人所共同鎖定,具高度針對性,基於保護美國國家及人民利益的立場,認為迫切需要調整甚至是全盤予以廢除,因而將會不利後市發展的產業項目中,未來也將很有可能進一步影響到相關聯台股營運。

共同支持產業 未來發展如虎添翼

在兩位選候人政見中,與台廠上市櫃公司高度相關的產業,主要有:候選人為打擊定價不合理新藥、學名藥製藥公司,所提出抑制、平抑藥價作法的政見,可能受拖累的「生技製藥業」;以及為確保美國勞工利益,主張反對成立TPP(泛太平洋戰略經濟夥伴協定),確定將因此受重創,原本市場預期的「TPP受惠產業」─紡織、成衣、製鞋等。

建議隨著美國新任總統出線時間日益逼近下,應先避開前述幾項幾可確定將失去前進美國市場的產業,以免不論是川普或希拉蕊當選,其後政策性調整及管制,以及新一輪經濟產業發展藍圖及相關規範,對台廠帶來的緊箍咒。

另一方面,在川普、希拉蕊的經濟發展相關競選政見中,所共同支持、齊一口徑主張的施政及資源配置重心,後續可望因而受惠的台廠相關產業,主要有「國防航太」、「風力發電」等。

最主要的原因即在於,川普及希拉蕊皆認為「美國國防強化政策」、「全球其他地區的盟邦國防安全」兩項重要施政重點項目,須切實落實自主化、獨立化、負責任化的預算編列的往來互惠公平原則,不應該再像以前一樣,總是要美國自行負擔各項區域維安、國防安全等重要任務的開銷(美國2008∼2015年每年國防預算支出均高達六千億美元以上),其他國家也應該以獨立、負責任的態度,善盡一己之力,與美國共同協力維護區域、國家的和平及安全。

可想而知,因為美國出面喊話、嚴正聲明下,包含:中東回教國家,南韓、日本、台灣、菲律賓、泰國、馬來西亞、新加坡,甚至是北約各會員盟國,有可能大幅增加國防預算支出,因而衍生的龐大商機,整體年產值動輒高達數千億美元以上。

且全球過去十五年來,所有國家年度國防預算合計均高達一兆美元以上(2009∼2015年每年更高達1.7兆美元以上)的驚人規模;同時,據國內廠商的調查統計資料指出,全球航空產業未來將持續成長於2020年時達1.67兆美元規模。如此一來,勢必將可進一步為向來於「國防航太」領域耕耘已久的相關族群,如:漢翔(2634)、神基(3005)、晟田(4541)、寶一(8222)、千附(8383)等個股,帶來推升營運動能的強大上升氣流。

除了國防航太產業後續可能因兩位候選人均主張增加國防、軍事預算支出而受惠,能源政策方面,因為川普、希拉蕊均主張擴大應用美國境內再生能源,新潔淨能源政策嘉惠產業中又以風力發電最符合雙方政見交集。

美國潔淨能源政策交集點 風力發電前景看俏

根據美國U.S. Energy Information Administration(EIA)產業及市場調查結果指出,全美風力發電量總規模,預計將可自今年的80GW,持續穩定成長至2025年的144GW,預料對台股「風力發電」重要關鍵零組件供應鏈,如:東元(1504)、中興電(1513)、華城(1519)、永冠-KY(1589)、上緯(3708)、世紀鋼(9958)等而言,將有很大機會打入美國,為營運再注入強勁推升力道。

隨著風力發電持續擴大,發電量成長驚人,預計將自今年的474GW,成長達2019年的666GW,前述幾檔有望打入美國風力發電系統重要零組件供應鏈市場的族群股,後市更有機會挾著成功進軍美國的優越表現,攻入其他市場。

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《理財周刊》 歡慶16周年 投資大論壇 領市場風騷
文.詹櫂駿、顏瓊真、陳政錄

《理財周刊》創刊16周年,舉辦「2017年新經濟、新投資策略論壇」,力邀財經重量級專家學者借箸代籌,更有四大分析師預測投資風向,在現今金融市場混沌不明的環境下,為投資大眾指點迷津。

在黑天鵝不斷的二○一六年,投資人飽受各種金融危機驚擾,全球資金氾濫,台灣出口外銷連十六黑,經濟大環境不振,從國際間的英國脫歐,到台灣最近發生的兆豐銀遭美國裁罰案,今年以來,金融市場黑天鵝不斷,兩岸政治紛擾增添經濟變數,投資人在金融市場內憂外患夾擊下,舉棋難定。

有鑑於此,《理財周刊》在歡慶十六周年的同時,特別舉辦「2017年新經濟、新投資策略論壇」,邀請到產官學研各界重量級人士擔任貴賓,解析國內外最新的金融情勢及新觀點,要為在金融市場中迷航的投資朋友找到新方向。

《理財周刊》慶祝十六周年 新經濟投資論壇嘉賓雲集

這次於國立台灣圖書館國際會議廳舉辦的大型講座,邀請到的來賓可說是冠蓋雲集,從在財經界、法律擁有舉足輕重地位,並擔任立法院財委會召委的徐國勇委員,台灣最高金融監理機關金管會副主任委員黃天牧,在學界及研究界頗負盛名的中華經濟研究院院長吳中書,在業界擁有豐富實務經驗的投信投顧公會理事長張錫,以及對於「Fintech金融科技」有深入了解的臺灣金融科技公司董事長王可言等人,針對現今的經濟情勢闡述精闢觀點,幫助民眾掌握未來的投資策略。

活動當天現場座無虛席,更有住在花蓮的讀者不遠千里而來,而論壇內容也沒有令熱情參與的民眾失望,除了各界重量級來賓使出渾身解數,精闢剖析,令投資朋友收穫滿滿之外,更開放現場直接提問。整場活動就在爆滿的觀眾及重量級來賓力挺下,圓滿落幕。

《理財周刊》一本初衷 開創致富康莊大道

《理財周刊》今年邁入第十六個年頭,自二○○○年創刊以來,一直秉持著帶給讀者第一手最完整的財經資訊的使命,在薪水凍漲的年代,為社會大眾開創一條投資理財致富的道路,如同《理財周刊》開宗明義的理念「致富關鍵,就在理財」一樣,一路走來始終如一,希望在二○一六年也是《理財周刊》十六周年的同時,幫助讀者在經濟情勢空前險峻、波濤洶湧的金融市場中找到前進的方向,掌握精準的投資策略。

《理財周刊》社長洪寶山:開創理財幸福島

理財周刊》自二○○○年創刊以來,歷經九一一、SARS,以及全球金融海嘯等國內外重大事件,每當大事件發生危及投資人的資產時,理周的團隊永遠站在第一線,提供投資大眾正確的訊息與方向,十六年來,不論股市漲跌、景氣循環,《理財周刊》一直堅守崗位,希望把最精闢的分析論述分享給所有投資朋友,這就是理周的核心價值。

「理財」是一門所有人都必須學習的課題,不論是什麼樣的理想、願望,終究需要財富來完成。

《理財周刊》十六年來秉持著打造台灣成為「全民理財幸福島」的願景,不斷宣揚「理財」正確觀念,在薪資凍漲、年金破產,民眾只能擁有小確幸的年代,投資理財更為重要,在現今的台灣還有許多人對於投資理財相當陌生,對於「理財」一知半解,《理財周刊》將努力不懈的宣揚「理財」的資訊以及觀念,期盼《理財周刊》能成為金融市場汪洋中的燈塔,持續為投資大眾在迷航中指引出光明道路。

理財、理善、理健康 廣泛宣揚理念領導潮流

在現今數位網路化的時代,《理財周刊》也順應潮流在傳統紙本雜誌之外,更推出電子雜誌、行動資訊APP、廣播以及理周TV等各式各樣的平台以及載具,希望透過各種管道開啟與投資大眾的交流,持續不斷創新,走在時代尖端。

除此之外,更在內容上推陳出新,透過「大數據」的方式對各項產業進行精闢的分析,並廣邀各界專家對時事提出解讀與看法,另外,還有房市專題報導等單元,提供讀者最新的海內外房地產消息。

理周集團一路走來秉持著「理財、理善、理健康」的核心理念,希望理周的讀者在累積財富的同時,也能兼顧到身體及心靈的成長。

《理財周刊》在起伏動盪間走過十六個年頭,雖然出版事業在網路數位時代崛起後,經營越來越困難,《理財周刊》仍會堅持宣揚「理財、理善、理健康」的理念,以苦行僧、傳教士的精神持續努力下去,並傳播投資理財的價值,希望全民能夠在《理財周刊》的帶領下,「穩定獲利、輕鬆理財」,在瞬息萬變的經濟情勢中找到致勝的投資策略。

金管會副主委黃天牧:金融監理變革 與時俱進

Fintech金融科技時代來臨,金融監理機構的角色更加複雜吃重,金融體系肩負支應實體產業的重任,金管會提出「三力四挺」專案,希望由金融挺產業,由產業發展國民經濟。

對於近來一銀盜領案所凸顯的金融資安等問題,金管會已針對ATM安全性進行強化,未來進行金融檢查時也會特別加強金融資安,明年將成立金融資安分享中心,降低風險。

金管會將順應國際情勢,推動金融科技在台灣扎根,創造業者與社會大眾雙贏局面,希望台灣金融體系隨著金融科技的腳步成長茁壯,更具國際競爭力。

在公司治理及獨立董事部分,根據金管會提出的公司治理藍圖計畫,將從形塑公司治理文化、強化董事會效能,以及強化資訊揭露、法規落實等五個面向著手,特別希望透過自律、法典化落實獨立董事功能,並在上市上櫃公司全面推動獨立董事制度,獨立董事制度歷經十年推展已有相當成效,其責任部分也將持續強化,健全獨立董事制度。(詹櫂駿整理)

中經院長吳中書:經濟漸出谷底 審慎樂觀

在2008年金融海嘯後,各國紛紛採取寬鬆貨幣政策及刺激的財政政策,導致現今國際金融市場負利率現象,雖然各國不斷以各種手段刺激經濟,國際金融情勢仍處於相當溫吞緩慢復甦的態勢,台灣是以出口為導向的國家,在國際經濟呈現疲軟的情況下,台灣景氣要好轉恐怕還需要一段時間。

台灣正面臨內有房地產市場降溫,外有陸客來台緊縮的夾擊,短期內台灣經濟難以復甦,在中國方面仍然施行「去庫存、去槓桿」的狀態下,也難以樂觀。

以國際經濟情勢來看,反倒是東南亞國家的發展值得期待,在去年「低基期」的效應下,今年台灣經濟在連續三季負成長後可望轉正,預估將有超過1%的成長率,在製造業連續六個月的擴張下,相信已經逐步邁出低谷,今年預計將會有1%至2%的成長,對台灣經濟可以抱持「審慎樂觀」的態度,預計整體經濟將會緩慢復甦。(詹櫂駿整理)

立法委員徐國勇:資本市場強化競爭力

現階段台灣經濟發展處於停滯狀態,民眾普遍期望新人新氣象,期待新政府能帶領台灣走向更美好的未來。但該如何做呢?我有三大期許:

一、期許台灣的資本市場更具國際競爭力:首先要檢討我國個人資本市場稅負,就股市來說,採兩稅合一,股利總額要併入綜合所得課稅,有一個很奇怪的現象是,將長照保險費及補充健保費放在交易費用負擔上,影響投資人進出意願。反觀香港、新加坡都免稅。

二、期許台灣能有永續的年金制度:檢視我國退撫基金的投資績效,並與美國大盤S&P500指數進行比對,發現本國退撫基金不但平均收益率較低,連資訊比率都偏低。

三、期許台灣金融產業更進步且國際化:期望政府要有更專業的金融監督,分級管理金融機構,且能大膽鬆綁與開放,讓金融業者有更多進步與發展的空間。(顏瓊真整理)

投信投顧公會理事長張錫:多元基金操作 開展新局

台灣基金的總規模日益擴大,至今為止已經有超過六兆台幣的規模,由於基金是金融商品中相對穩健的投資工具,過去台灣投資人總習慣投資股票,但投資大眾不了解的是,「基金」的投資回報也相當驚人,依數據來看,國內投信基金經理人有將近八成的操作績效打敗大盤,在現今國際金融情勢動盪不安的情況下,將資金交給專業的基金經理人打理,也是一個不錯的選項。

此外,投資人可以透過多元的基金做資產配置,以獲得穩定的報酬率,目前正夯的ETF商品提供投資人「槓桿型」及「反向型」的基金操作選項,拜主管機關領先國際市場開放ETF商品所賜,台灣ETF商品十分發達,投資人可以多多參考。期盼主管機關金管會能夠推動發展「Fintech金融科技」,讓台灣的交易制度做到「T+0」,台灣可以成為領先亞洲的金融市場。(詹櫂駿整理)

群益期貨總經理李文柱:期權交易 力抗黑天鵝

今年國內主管機關非常英明,推出許多ETF商品,可望突破六十檔,商品涵蓋範圍不只國內,還有許多國外的ETF,讓市場越來越國際化,且正向兩倍或反向的都有。同時期交所也很聰明,現貨商品出現後也隨之發行期貨。這些商品推出後,投資人的交易策略越趨多元,不只標的增加,作多放空都可以,還可以進行套利、申贖和價差交易。

另外,以期貨及選擇權的交易策略來說,當有些事件發生時,如美國FOMC會議討論升降息、英國脫歐等,若結果公布,當下相關商品的波動是很大的,如9月2日美國非農就業指數公布時,數據表現不好,升息機率降低,黃金期貨就大漲,投資人可以利用重大事件公布前,先做雙邊買進,等待受影響的商品出現大幅波動,賺取價差。

在全球黑天鵝紛飛之下,事件不斷,行情要往上還是往下沒有人知道,因此,如果有好的交易策略和多元投資,比較容易從中得利。(陳政錄整理)

臺灣金融科技公司董事長王可言:金融科技 創新產業結構

所謂「危機就是轉機」,因為兩個字拆開來,就是「危機=危險+機會」。

金融業已面臨產業結構轉型的關鍵時刻,金融科技產業帶來不少投資契機。

「金融」,是指價值鏈解體重整、便捷服務、非金字塔頂端顧客的新機會;而「科技」,則是行動+物聯網、雲端+社群+大數據平台、分析、區塊鏈+資安。

金融科技為什麼重要呢?因為全球有2.5兆成年人無法取得金融服務;全球開發中國家未被滿足的中小企業融資缺口超過2.3兆美元。而運用金融科技,可以提供更有效率、更方便、更經濟實惠、更好的用戶體驗。

但金融科技業要符合全球產業趨勢,就要有「解決在地問題、優秀使用者體驗」、「擁有取得關鍵資訊與資料分析能力」、「具備產品服務創新與永續性」、「貢獻金融科技與金融機構合作互動,共創共贏」及「積極參與金融科技價值鏈;具體貢獻生態圈價值」。(顏瓊真整理)

華信投顧分析師李永年:吃外資豆腐 賺萬點行情

520前,我率先喊出股市上「九二共識(9200點)」,之後喊「九五至尊(9500點)」,接著再喊「萬點行情不是夢」。很多人都很訝異為什麼我敢如此喊?

其實我是「就線論線」,比如1991至1993年,台股平均震幅2800點,1994至1996年2395點,1997至1999年3305點。2008年金融海嘯過後,2009至2011年平均震幅2864點,2012至2014年1240點,2015年2811點。

我取第一至三年、第四至六年及第七至九年的界限,主要是想點出倒三角形收斂後,噴出行情即將來臨;因此抓台股1990年大崩盤後第八年,與金融海嘯過後第八年(2016)的行情為何?若以第七年震幅2811點,從最低點的7627+[(3159/3467)x2811]=10188,因而大膽喊出「萬點不是夢」。

看今年外資大買4040億元,且手法很像過去主力「吸籌碼、洗浮額,隨便拉、隨便殺」的拉抬手法。因此當外資已吸飽籌碼,而散戶多退場觀望,沒有浮額可洗下,就差何時拉盤,未來挑股當然以外資概念股為主。 (顏瓊真整理)

倫元投顧分析師楊天迪:航太及車電前景吸睛

九千多點高檔,建議投資人可從「不受景氣循環影響」以及「具高技術門檻」的類股去挑股。

就航太業來說,因國防工業是政府五大發展政策之一,其中,「國機國造」更是國防產業重點,目前由國內航太產業龍頭漢翔主導,準備打國際盃;根據漢翔預估,台灣航太產值將由2015年的915億元,大增至2020年的2千億元。

但航太業的特質是技術層次高、認證時間長、進入門檻高,且上下游關係密切,廠商不會輕易更換供應商,加上目前正處於航空業十年大換機潮的效益開始發酵,可以注意漢翔(2634)、寶一(8222)、長亨(4546)、榮剛(5009)、晟田(4541)及中興電(1513)。

傳統汽車進階為智慧汽車,車聯網、自駕車、電動車及汽車安全等將會是未來潮流,且在4G LTE帶動下,車聯網服務營收規模也將大幅成長,2013至2018年的年複合成長率達25%。個股則可注意:同致(3552)、為升(2231)、劍麟(2228)、啟

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