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2017/04/20  |  第649期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份
 

 封面故事 萬點攻頂好事多磨 端看美股財報強弱
 特別企劃 頭頸部癌術後 紓解不適症狀新發現
 活動快遞 【免費講座】股市新鮮人2.5小時養成班

 



萬點攻頂好事多磨 端看美股財報強弱
文.馮泉富

智能理財的成功來自兩大因素,一個是蔚為風潮的ETF,不像共同基金須依賴基金管理人。另一個則是網路的普及,大數據分析能更精準判斷客戶的潛在投資需求。

朝鮮半島情勢緊張,漲時重勢跌時重質,與美股財報亮麗相關的族群最有機會脫穎而出,而由這些重量級指標股領軍,下一波攻萬點會更健康。

全球主要股市近期除了日經指數出現相對明顯的跌幅外,其餘幾乎全陷入狹幅的量縮整理,以指數的角度觀察,截稿前短線未有明顯的方向性。由於美股進入財報密集公布周期,觀望氣氛更濃,市場將檢視財報數據是否符合先前股市上漲的期待。

截稿後到下周陸續有高通、IBM、德州儀器、亞馬遜、谷歌、思佳訊、英特爾、微軟科技大廠等密集的財報揭露,五月初則有超微、蘋果、特斯拉等重量級公司。投資人可從公司財報表現是否如原先展望或優於預期為主要重點,尤其是公布後的股價反應至關重要。

川普立場大轉變 公開力挺低利率

如果股價走勢還能對利多有所反應,表示美股夠強,如果指標公司對第二季展望發表樂觀看法,相關台灣連動股可望成為市場吸引資金的關注焦點,台股自然有再攻萬點的契機。

單就企業獲利成長的角度來觀察,全球主要市場下檔支撐力道應不弱。市場普遍預期美國第一季的企業獲利年率可望較前季加速,法人預估的範圍約落在9~10.2%,是2014年第三季以來首見兩位數成長,也可能締造2011年第四季來最佳紀錄。而日前剛公布的美國四月消費者信心指數初值,月增1.1點至98點,現況指數月增1.8點至115.2點,創2000年來新高。

另外,今年來全球景氣動能加速回溫,經濟成長不僅美國獨強,法人預期歐洲和日本兩地企業獲利將較美股更勝一籌(因基期夠低),預估歐洲(道瓊歐洲600指數)和日本企業(Topix指數)首季EPS年增率將分別繳出15%和16%的好成績,遠優於美股的9~10.2%的預估。因此,全球主要股市下檔支撐應不弱,這是全球多頭趨勢最大的憑藉,即使有國際性利空(例如北韓的地緣政治問題),出現崩跌的機率小。

關於升息問題,近期也出現有利於股市的聲音,原先批評美國利率偏低的美國總統川普,日前接受《華爾街日報》專訪時全部改口,表示:「我必須坦白說,我個人確實偏好一個低利率的貨幣政策」。以利益為導向的商人本色絲毫沒有改變。

川普政策 美國利益導向

我們過去不只一次的說明,強勢美元與快速升息都不符合美國的最大利益,因為美國是全球最大的債務國,各主要央行的外匯儲備中,都有大量的美債。而川普打算採行積極的財政擴張政策,FED若升息速度過快也不利政府舉債。

所以,現階段不利股市走多的環境條件尚未具足,資金面尚無斷鏈之虞。事實上,未來川普的政策並不難掌握,只要以美國利益為出發點,川普商人本性的「可預測性」是高的。

台股區間整理 個股輪動表現

如前所述,全球主要股市下檔支撐仍強的基調之下,指數短線雖然陷入整理,但下修空間可能有限,因此提供了個股輪動表現的空間。現階段投資人就有三種交易策略可以選擇,其一,是先前本刊所推薦的漲價概念族群,由於供需結構改善帶來了有利生產廠商的大循環,趨勢短時間仍不易改變,例如記憶體相關族群、矽晶圓相關族群等,投資人不必追高,但若遇回檔整理量縮之後,仍可擇機切入。

根據集邦科技記憶體儲存(DRAMeXchange)的最新研究顯示,由於三星、美光等先進製程在十八或十七奈米上都出現品質異常的狀況,使得第二季標準型DRAM供貨吃緊情況未見紓緩,價格漲幅超乎預期,市場預估第二季4GB DDR4模組合約均價二七美元,相較第一季的24美元,漲幅約12.5%。

不只三星、美光的1x奈米DRAM價格第二季漲勢確立,南亞科(2408)、華邦電(2344)第三季前產能也已被預訂一空,公司營益率將出現上調空間。晶豪科(3006)、愛普(6531)等DRAM設計廠,以及威剛(3260)、創見(2451)、宇瞻(8271)等模組廠亦直接受惠。

下半年營運將好轉個股 樺漢、永冠-KY、漢翔

投資人的第二種選項,就是選擇第二季或下半年公司營運將好轉,而近期股價已領先下修的個股,尋找價穩量縮的切入點。例如樺漢(6414)、永冠-KY(1589)、漢翔(2634)等皆屬此類。

就樺漢(6414)而言,因樺漢透過投資歐商IPC系統整合商S&T約29.4%股權,再由S&T投資Kontron約29%股權,以形成三方的策略聯盟,預期第二季才會完成三方投資合作流程,目前三方仍將處於策略聯盟整合期(因未來IPC代工合作業務模式三方仍在協商),故公司預期Kontron IPC ODM新增訂單下半年才會逐漸增加(因Kontron也正在調整改善其營運績效),預期2018年的新增IPC ODM訂單對營收會有明顯的貢獻。

樺漢在歷經近年密集併購多家與IPC相關的子公司後,目前正在進行集團內部的物聯網IPC相關技術及業務的整合調整,以強化其IPC多元化應用的解決能力及客製化生產效率,預期公司在累積生產經驗後,下半年毛利率將可望逐漸改善,法人預估樺漢2017年合併營收約180億元,年增率24.4%,稅後EPS約為15元,由於其在鴻海集團內扮演自動化與發展人工智慧的重點公司,產業高速成長之趨勢明確,未來仍將享有高本益比,值得長線追蹤。

注意風電與航太族群

另外,永冠-KY(1589)屬於風電族群,離岸風力發電仍是全球力推的綠色能源之一,趨勢能見度明確,也是台灣政策支持的重點產業之一。台灣預計陸域風機裝置容量目標4年內達800MW(百萬瓦),選定彰濱崙尾區、澎湖及台中加裝約五十支,海上風電含三座示範風場將達520MW,離岸風電首波裝設上百支,預估在四年內吸引民間投資逾一千億元。目前已吸引丹麥丹能、德國WPD、美國北方電力、澳洲麥格里集團、英國玉山等籌組投資團隊,國內外廠商為搶離岸風電商機,向經部提文件備查提出環評計畫裝置容量逾十GW,遠大於2025年政府規劃的三GW目標,永冠-KY(1589)是受惠公司。

由於多處地緣情勢緊張,國防預算持續增加,全球國防產業可望受惠。台灣政策上支持國機國造、艦艇國造,國防產業可望帶動相關投資動能,推升台灣國防產業的發展,而漢翔(2634)為國內航太的領導廠商料將同步受惠。預計四月底前將與中科院正式簽約,配合由中科院主導承辦招商說明會,預期未來國內高級教練機的自研自製,與啟動下一代戰機的研發等,對漢翔未來軍用訂單將帶來正面助益。

地緣政治情勢緊張 全球國防產業受惠

另外,公司積極爭取暢銷單走道機種訂單,取得波音737MAX升降舵複材零件、AirbusA320系列機腹整流罩複材組件,另完成航太智慧化製造,工業4.0示範工廠,且推動國內航太產業聯盟A-tem 4.0,進行同業分工異業結盟,提升競爭力,預期後市營收將隨LEAP發動機零件及其他新產品、新製程的各項認證陸續完成而增加,下半年營收成長率可望轉正,目前股價下修反而創造更佳機會。

最後,投資人的第三種選擇是,第一季營收亮麗之個股,如果股價尚未明顯表現,也值得投資人尋寶,搭上財報利多的列車。

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頭頸部癌術後 紓解不適症狀新發現
文.林宗憲、李泰宏

身為執業超過三十年的耳鼻喉科醫師,卻發現自己也罹患鼻咽癌,一度讓張德旺醫師連哭了一個禮拜,不過他勇敢面對病魔的挑戰,卻在經過放射線治療過後,發現術後的生活反倒是讓他最痛苦的,由於口腔黏膜無法分泌唾液,只能靠喝水,但是仍無法解決口乾舌燥的症狀,一個晚上甚至要起床十餘次來喝水,毫無睡眠品質可言,白天的生活也被搞亂,幾乎可用痛不欲生來形容。

為了讓液體可以在喉嚨停留久一點,張德旺醫師說,喝水只能短暫濕潤喉嚨而無法維持長久,因此他甚至想到去喝較濃稠的果汁,例如木瓜牛奶等等,希望可以延長喉嚨保持濕潤的時間。雖然效果有比喝水好一點,但是副作用也接著出現,因為果汁熱量高,反倒讓他的體重直線上升。

台灣癌症罹患率居高不下 連專科執業醫生也無法倖免!

根據衛福部統計,在台灣前十大死因中,癌症(惡性腫瘤)已經高居首位許久,平均每五分鐘就會有一人罹癌,因此用聞癌色變來形容國人對於癌症的感覺,是相當貼切的。而鼻咽癌則是癌症中的主要種類之一,好發於華人和愛斯基摩人,罹病機率遠高於歐美及日韓等民族,中國東南沿海及台灣等地的居民罹病機率又高於中國北方,特別是廣東地區,因此又有「廣東癌」之稱。而罹癌者往往容易出現鼻涕倒流、耳朵聽力不好、中耳炎等後遺症。

純樸的台中東勢,在九二一地震過後,年輕人為了生計幾乎都往外地討生活,張德旺醫師在周末午後,雖然耳鼻喉科診所休診,但是他還是到安養中心,繼續診視中心內的老人們。儘管曾經罹癌,但是經過酵素的調養後,張德旺醫師早就恢復正常生活,依然精神奕奕地繼續善盡醫師的天職。

回想發現罹患鼻咽癌的當下,張德旺醫師直言,真的是無法接受,因為自己是耳鼻喉專科領域執業超過三十年的醫生,每天都在提醒大家要注意,沒想到自己卻「中獎」了。張德旺醫師說,他也想過,或許就是因為執業太久,反倒接觸太多的病毒而不自知,但是他轉念一想,既然遇到了,就面對吧,如果自己能夠成功對抗鼻咽癌,不也正是給病人們一個最好的榜樣。

醫病角色轉換 更了解癌症病患身心需求

因此張德旺醫師在經過一周的心情整理過後,就開始了長達七周的治療,由於鼻咽癌的患病位置在鼻腔與食道交界處,離腦部相當近,因此沒有辦法開刀手術,目前主要的治療方式,還是以放射線治療為主,所以張德旺醫師也是透過放射線治療來對抗鼻咽癌。回憶起當初治療的過程,張德旺醫師坦言,治療過程確實很辛苦,所幸結果很成功,也順利將癌細胞消除殆盡。

「只不過畢竟世界上事情並沒有那麼單純,因為面對病魔的是病人自己,沒有同樣罹病經驗的醫生都只是旁觀者」,張德旺醫師這樣說。完成鼻咽癌放射線治療過程的張德旺醫師以親身經歷告訴我們,在遇到癌症時,包括罹癌之前的他也一樣,都只想到要把癌細胞打敗,認為只要打敗癌細胞,一切就可以回到以前,不過大家畢竟沒有罹癌的經驗,沒想到的是,為了打敗癌細胞,往往會把好細胞也跟著殺死,有些細胞可以再生,而鼻咽癌所侵襲的黏膜組織就是屬於無法再生的那一類。

張德旺醫師不諱言,以前他也是都告訴病人,鼻咽癌治好後,會容易口乾舌燥,那就多喝水就好。等到自己也罹患鼻咽癌後,張德旺醫師說,他才發現實際狀況根本就是更嚴重許多,因為黏膜組織無法恢復功能,口乾、進食困難等等的後遺症,在白天還可以透過多喝水就可以解決,但是到晚上睡覺的時候,口乾舌燥的問題更是要常常起來喝水,一個晚上甚至可以起來十幾次,睡眠也因此都是斷斷續續。

因為晚上睡不好,白天精神就不好,張德旺醫師說,因為睡眠不足,就只能更早睡,甚至才傍晚六、七點就跑去睡覺,連朋友的聚會都一一推掉,甚至還有朋友都問他說,怎麼會晚上七、八點打電話給他,但是手機卻都關機。張德旺醫師說,他一天要睡十三、四個小時,就是希望能夠睡飽一點,不過因為口乾舌燥的問題依然無解,雖然睡覺時間拉長了,起來喝水的次數卻也跟著增加了,術後的生活品質完全被破壞。

張德旺醫師說,罹病之後,他才知道治療癌症並不難,術後人生才是重點,但是這卻是醫生無法跟病人提醒的部分,因為醫生看到的是病人罹病,而不是自己罹病,而他就是因為自己罹患了鼻咽癌,所以更能了解病人的痛苦,也更能體會病友的需求。張德旺醫師笑說,他跟其他醫師最大的不同,就是他自己也是病友,最清楚病人需要的是什麼。

抗癌,不但要求生命延續 更要能恢復罹癌前生活品質

為了能夠找到解決方式,張德旺醫師就把自己當作實驗對象,親力親為遍尋可以舒緩口乾問題的「自然療法」,例如木瓜牛奶多少可以解決口乾問題,但是因為市售產品含糖分高,長期飲用反倒衍生身體代謝困擾。至於自己壓榨新鮮果汁,張德旺醫師說,新鮮果汁有保存困難必須立即飲用問題,加上事前備料及製作過程又繁雜耗時,基本上都不是太好的解決方式。

因此花了近兩年時間,張德旺醫師坦言,並沒有找到能夠有效解決術後口乾舌燥的問題,最後也讓生活品質持續處於谷底。張德旺醫師直接告訴我們,只要是付錢可以獲得重新回復健康的方法,他通通嘗試過,不過很可惜,都無法讓他的術後生活回到過去的水準。

發現「酵素」可有效舒緩電療後不適症狀 熱心提供醫界參考與學界研究

在一次聚會中,朋友介紹了「酵素」,張德旺醫師驚喜地說,這就是他遍尋不著的良方,酵素具有比水更好的黏稠度,最能直接解決口乾舌燥問題,從去年開始飲用酵素後,張德旺醫師口乾舌燥的狀況已大幅緩解,而且酵素豐富的膳食纖維,對病友來說,不管對術後排便及增強體力都有明顯幫助。

張德旺醫師表示,由於鼻咽癌在台灣算是常見的癌症之一,以他個人親身經歷,之前他都是很早就睡了,現在不但可以跟朋友聚會,就算是晚上十點、十一點才就寢,隔天精神也都還是很好,不用再像之前六、七點就要睡覺,表示酵素確實對於提高病友的術後生活品質有助益,他也希望能夠透過臨床實驗方式,讓更多病友一起來體驗酵素的好處,能有更好的術後生活品質。

從罹癌至今已經過了四年,張德旺醫師說,一般來說,如果經過五年都沒有復發,基本上可以確認就是抗癌成功。張德旺醫師指出,他對人生有很多新的體悟,尤其是「健康」,是人生中最重要的「First」,有了健康,其他的家庭、朋友、事業等等才有意義,如果沒有健康,其他的也不用談了。

除了加強防癌常識 更要多行善累積個人福報

張德旺醫師表示,他相信因果,雖然上天讓他罹癌,但是又讓他抗癌成功,就是要他多做善事,會造業障的事情更是不能做,而他的工作就是醫生,因此上天一定就是要他發揮專長,做更多救人的事。因此他靈光一閃,那不如將原本就有在進行的義診擴大吧!

身為東勢的一分子,張德旺醫師早就有在鄰近地區,包括東勢、石岡、新社及和平等四區進行義診,等到鼻咽癌治療結束後,儘管生活品質仍無法跟罹病之前相比,不過他一口氣將義診據點增加到九個,每周都固定提供義診服務。張德旺醫師說,這些地區老年人口多,六十五歲以上人口大概就佔了四分之一,在山區交通不便的情況下,更需要醫療人員親自下鄉服務,除了解決老人家日常看病需求外,如果有什麼重大疾病,也能早期發現、早期治療。

因為罹癌的親身經歷,張德旺醫師表示,希望將自己的經歷與研究,給予醫界建議,並提供病患術後復健分享,讓所有病友都能夠做到事前癌症預防、罹癌面對治療,以及最重要的術後恢復有品質生活!

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