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2016/10/14 | 第300期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份 | 每週五出刊 | 先探網站
   
 


封面故事 Q3黑馬搶先報
 
老謝專欄 台股的亮點愈來愈少
 
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封面故事

Q3黑馬搶先報
【文/方亞申】

台股上周陷入上下只有七七點狹幅震盪後,本周開盤就開高走低,以外資為首的重量級權值股表現還算穩健,但中小型股為主的櫃買指數卻出現中長黑直接測試年線支撐,相較上市指數還在月線之上,櫃買指數相當弱勢,且不少個股急跌,短線頭部出現,要扭轉這種現象將需要一段時間。而隨著季報將在十一月十五日前公布,要小心獲利不如預期,尤其是第三季台幣升值二.八五%,匯損公司將不少,此時為避免地雷,資金將向大型股、法人持有股靠攏,只有率先公布季報或是過去每月都按時公布獲利的公司,在未來一個月檢視財報中,較會有相對穩健表現。

台股低量 財報將被放大檢視

最近國際金融環境有點「窘」,原本預期美國總統大選擔心共和黨川普當選的壓力減輕,但此時卻出現英鎊匯價創近三一年新低、美元指數走強登上九七關卡,引來美股拉回。不過對台股較好的消息建立在韓國三星Note 7宣布停產,等於年底前高階手機市場將只看蘋果i7表現,外資也順勢調高預估年底前出貨量增至七千五百萬支,對於台灣蘋果供應鏈應屬利多。原本i7銷售就不被看好,市場早就將注意力轉移到明年iPhone 8,因為屆時將是iPhone推出十周年,勢必將掀起一陣高潮。所幸聖誕老公公提前送禮,對手的失誤將使本季蘋果業績較預期好,股價持續逆勢上漲創近年年新高。台灣本來就流傳「一顆蘋果救台灣」的說法,如今更將獲得幫助。

上半年台灣蘋果供應鏈,包括台積電、大立光、台郡、臻鼎KY、新普、和碩、鴻海、可成、鴻準、景碩、晶技…等,大部分業績都不太好,但下半年iPhone 7出貨旺季來臨,第三季營收都很不錯,例如台積電季增十七%、大立光四三%、鴻海十三.二%、和碩四○.七%、鴻準十六%等等。而除了鴻海、和碩及台郡外,其他蘋果供應鏈單季營收從第一季見底後就逐季上升,就算有匯損但傷害不是很大,外資鎖定這些個股,就足以撐起台股半邊天。

台積電是台股第一大權值股、鴻海第二大、大立光第九大,外資只要控好上述個股,加上金融及台塑化,等於就掌握了指數指揮權,配合期貨多單,在台股低量下,作價拉抬並不難。

其中台積電,外資從第三季以來買超高達二○.六萬張,十三日召開法說會,以第三季營收達到預期高標,第四季又受惠三星新機停產,繳出單季EPS三.七三元創歷史新高成績。由於市場傳出明年該公司至少配息六元以上,股息殖利率還是超過三%,特別是若明年三星新機若還陷入今年爆炸危「機」,對於蘋果又是加分,那麼台積電仍將擁有高獲利,逢低外資還是會買,除非遇到國際金融性系統風險。至於大立光同樣擁有一流世界競爭力,第三季獲利也在水準之上。明年蘋果iPhone十周年,那麼將是蘋果供應鏈很好的機會,中長期若有回檔都可考慮買進,尤其以台積電、大立光、鴻海、和碩、鴻準等。

三星送給蘋果供應鏈聖誕大禮

全體上市櫃公司九月營收單月成長九.二%,較去年同期略減一.六%。主要還是放颱風假及中秋連假關係,單月營收創歷史新高的公司七九家,較八月的八六家減少。但其中除蘋概股外,包括面板、DRAM、被動元件、IC設計、電競等表現都很不錯,獲利亦同。面板傳出彩晶單季有賺一元可能(包含火災理賠)、友達前三季有機會轉虧為盈等,最重要是第四季還是很好,除了感恩節、聖誕節銷售外,這次農曆年在明年元月下旬,能見度已到明年第一季,算是較穩健產業,不過友達先前外資買太多,九月以來面臨外資調節,等外資賣盤告一段落後,以轉機及低價特性,股價還是有表現機會。【本文未完,本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1904期;訂閱先探投資週刊電子版

 


老謝專欄

台股的亮點愈來愈少
【文/謝金河】

十月國慶日台灣休了三天長假,十一日台股開市交易,可能受到蔡總統的國慶講話,中國官方鷹派人士放話,要對台灣採取強硬態度,台股一開盤呈現很重的賣壓,雖然台積電開出一九一元的天價,加權指數以九三一一.七九創新高指數開出,但盤中指數下殺到九一六七.七二,一度下跌九八.○九,乍看之下,台股下跌不到百點還好,但是,若細看TPEX指數則完全不是那麼一回事。

假如TPEX指數代表內資,那麼十月十一日TPEX指數下跌二.八四,跌幅達二.一七%,這可說是大跌,十一日TPEX指數以一三一點開出,盤中指數下殺到一二七.五九,假如大家不健忘的話,去年最後一個交易日TPEX指數封關的收盤價是一二九.○九,十一日TPEX指數是一二八.○六,這一根長黑把今年來的漲幅全部跌光,而且還出現○.七六%的負報酬,也就是說今年的內資都是輸家。

台股主要三種指數中,十一日摩台指僅下跌○.一七%,收在三四六.二三,今年漲幅高達十三.三三%,而加權指數十一日收盤是九二一九.八二,今年的漲幅還有十.六%,把三個指數對比一下,摩台指數漲幅大於加權指數,又大於TPEX指數,最強的是代表外資的摩台指數,最慘的是TPEX指數,這也是今年台股散戶無感,成交量一直裹足不前的主因。

今年台股散戶無感

這當中台積電成了台股的「一枝獨秀」,台股的漲跌只要看台積電就可以了,十一日台積電開出一九一元高價,市值已達四.九五二七兆,只差一點點就可以輕鬆突破五兆元關卡,而在美國掛牌的TSMC ADR十二日漲到三一.三五美元,已把市值拉高到一六二五.八五億美元,台積電市值大躍進已將全球市值排名挺進到第三七名,這一周超越了Oracle、Comcast、Cisco、Homedepot、PepsiCo、HSBC及Philip Morris等大咖企業,成為全球第三七大企業。

過去這一周,全球金融市場最大變化是三星全面停產Note 7,這對三星是個重大傷害,因為今年收回Note 7等於把新機市場全部讓給了iPhone 7,這一來一回之間影響太大了,最近蘋果電腦股價持續上漲,創下一一八.八九美元的近一年新高,市值直逼六五○○億美元,進一步鞏固全球最大企業寶座。

這個禮拜庫克訪中國,將拜會李克強,庫克稱「中國是蘋果的最大市場」,將在深圳設立R&D中心,除了未來會與富智康有更緊密的配合外,台灣的蘋果供應鏈會受到什麼樣的衝擊?還要進一步觀察,不過在未來這段期間,Apple的獨大現象仍將持續。

同一時間,易利信發布季報,業績衰退九四%,在美國ADR重挫一.四六美元,跌幅超過十七%。三星停產Note 7,十一日股價跌十三.五萬韓元,跌幅達八.○四%,南韓九月出口下挫五.九%,本來在這個效應之前,三星股價一度寫下一七一.六萬韓元的歷史天價,市值衝上二一○○億美元,Note 7停產效應讓三星股價急殺到一四九.四萬韓元,一九○○億美元市值也告失守,而三星出現負面效應,也讓台積電在iPhone 7取得A10晶片繼續保持成長態勢,目前TSMC與三星市值已逐漸拉近,過去TSMC市值一度只有三星一半,如今一個在一九○○億美元上下,一個在一六○○億美元上下,三星出現狀況,可能讓今年南韓經濟雪上加霜。

波幅小埋下變盤徵兆

而台股則靠Apple的庇蔭,除了台積電外,大立光股價一度寫下三九八○元天價,很有機會成為台灣第一檔創下四○○○元高價的企業,為Apple代工的和碩、鴻海,機殼的可成、鴻準等股價也有出色表現。

不過,加權指數表面上撐在九二○○點的背後,卻隱然看出台灣股市潛在的危機,在國慶日之前一周,台股周量只有二九七八億元,這個低量寫下一九八二年十月以來單周新低量紀錄,也就是台股周量創新低,居然回到三十幾年前台股停留在千點時代,台股在十月七日這一周上下高低點只有七七點,一周波幅這麼小,其實已埋下變盤徵兆。【本文未完,本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1904期;訂閱先探投資週刊電子版

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