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2016/11/25 第1260期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份

新聞焦點     全民不斷埋單養台灣金控「敗家子」
樂視資金斷鏈 台廠恐受牽連


編輯小語

全民不斷埋單養台灣金控「敗家子」
文/黃琴雅
台銀人壽每年都要伸手要錢,頗讓大股東財政部頭大。 ◎本刊資料

做為國家級最大的金控,台灣金控卻養了個經營績效排名倒數第二的「敗家子」台銀人壽,「每年都要伸手要錢。」頗讓大股東財政部頭大。唯一國營的保險公司竟然經營得如此差,只能靠「富爸爸」台灣金控撐,連監察院與金管會都看不下。

十一月七日,財政部的一場會議上,熱烈討論著台灣金控旗下的台銀人壽增資案,全因台銀人壽一開口就又要增資一百億元,這讓八月底甫上任的台灣金控董事長呂桔誠頗為震驚,也讓大股東財政部氣得說不出話來,因為他們發現,這是台銀人壽成立八來年,第五度增資。

利差損嚴重,投資績效慘不忍睹

做為國家級最大的金控,台灣金控卻養了個「敗家子」台銀人壽,「每年都要伸手要錢。」頗讓大股東財政部頭大。

二○○八年,中信局併入台灣金控,將其中的壽險業務切出成立台銀人壽,但成立當年就遇上金融風暴,投資大虧,保險業資本適足率(RBC)馬上掉到二○○%以下,必須增資,近四年增資金額更是愈來愈多,一三年增資六十億元、一五年又要了五十五億元,現在RBC剩下一九三%,又再來要百億元,資金缺口就像個無底洞般,填不滿。

為了幫台銀人壽增資,台灣金控幾乎都是向自己的子公司台灣銀行借款,目前台銀人壽已增資共一七五億元,全是台灣金控負債借的。

即使如此,台銀人壽經營績效還是繼續吊車尾,虧損僅次於被金管會接管朝陽人壽,排名倒數第二。唯一國營的保險公司竟然經營得如此差,只能靠「富爸爸」台灣金控撐,連監察院與金管會都看不下。

一五年六月,監察院為此糾正財政部與台灣金控,要求他們限期內要改善台銀人壽的體質,但經過一年多,卻還不見轉好,還把去年增資的五十五億元全部又賠光,「敗家居國營之冠!」員工在給財政部的檢舉信函中說。

金管會甚至在十月裁罰台銀人壽一二○萬元,其中兩點都有提到股票部位「未落實執行停損」、「個股買賣沿用舊資料……」等等,顯見台銀人壽的投資績效是致命傷之一。

「先天不良,後天失調」是台銀人壽的最佳寫照。台銀人壽承受中信局高預定利率的舊保單,即使這八年來,賣很多低利率的新保單,卻沒有能力降低高利率保單的侵襲,現利差損高達三%多。換句話說,台銀人壽即使不用做事,四千億元的資產中,每年因利差損就要虧約一二○億元。

一般壽險業主要是以壽險資產配置的投資績效,如操作房地產、國內外股票或債券的獲利,來彌補利差損傷害。不過,台銀人壽因為是國營,深怕有「圖利」之嫌,不敢大做不動產投資,所以沒能賺到前十年的房市大行情,只能靠股票與債券操作,這是「先天不良」的部分。

然而,後天失調的是,台銀人壽的股票投資卻慘不忍睹,近兩年虧損持續擴大,從前年的虧八億元,到去年大虧二十五億元,今年至九月底,已虧損十九.七億元,相較於前三季國壽與富邦人壽都動輒賺三百多億元相比,這個國營人壽真的很「落漆」。


樂視資金斷鏈 台廠恐受牽連
文/朱丰瀛
樂視在執行長賈躍亭的率領下,聲勢如日中天,他也被稱為「一代梟雄」。 ◎法新社

中國樂視控股近年來,多次進行大型併購,但欠債消息甚囂塵上,資金鏈恐怕出大問題。台灣廠商與樂視也有生意往來,難免遭受牽連。執行長賈躍亭強調,公司將告別燒錢的營運項目,重點放在可持續增長事業。樂視能過得了眼前的難關嗎?

中國樂視控股(LeEco Holdings),在執行長賈躍亭率領下,從當年的二流視頻網站起家,如今版圖擴大到智慧型手機、電視、電影內容、叫車服務、雲端運算和電動車,一次把三星(Samsung)、蘋果(Apple)、亞馬遜(Amazon)、Netflix和特斯拉(Tesla)所做的事情都做完,進而把這些競爭對手踩在腳下。

過去幾年來,樂視多次出手進行大型併購,並開始學習蘋果賈伯斯風格,舉行大型產品發表會,聲勢如日中天的賈躍亭,被稱為「一代梟雄」。

台廠包括和碩與仁寶等業者也多有接觸,鴻海先前還曾投資樂視旗下「樂視致新」,希望共同打造「軟硬結合」的生態圈。

不過,近期賈躍亭卻坦言面臨龐大的資金壓力,而供應商也爆出樂視積欠款項的消息;其在美國內華達州的電動車工廠,則傳出資金沒有到位,被當地政府官員稱為「一場龐氏騙局」,讓中、台兩地的供應商都很震驚。

賈躍亭在對外的公開信中反省,在資金、資源有限情況下,一下將全球化戰線拉得太長,但組織能力卻沒有跟上;為了承擔責任,他將只領取一塊錢年薪。

如果樂視真的出事,由於其牽涉到的合作夥伴與利害關係人眾多,勢必掀起一場產業風暴。

資金斷鏈,欠債消息甚囂塵上

從去年底以來,各界對於賈躍亭的「春秋大夢」,就開始有了疑問。

首先,樂視從一五年底開始,以「資產重組」為理由,在中國深圳證交所停止交易;而原本的復牌時間一延再延,總共拖延三次,讓各種傳言甚囂塵上。

在這段期間,中國媒體對樂視有諸多負面報導,指其資金鏈脆弱,以及旗下諸多事業面臨虧損,被樂視告上法院。一直拖到今年六月底,樂視才正式復牌交易。

這段時間以來,樂視持續收購公司,並且在中國與美國舉行發布會,不斷重複夢想與生態圈的概念,並強調其全球布局戰略。

但樂視的負面消息一直不斷。就在今年十一月初,賈躍亭發出公開信,坦承樂視「Pro3」超級手機確實出現資金緊張,導致供應鏈壓力大增情況。

報導稱,樂視積欠合作供應商人民幣一百多億元,工廠被迫停工,多家供應商直接到樂視總部拉布條抗議。

也有消息指出,樂視已經用盡銀行融資額度,目前欠債已經超過人民幣五百億元,資金鏈恐怕出大問題。目前樂視旗下包括電動車等項目仍持續燒錢,現金流狀況並不樂觀。

賈躍亭近年多次降低樂視的持股,他將這資金以無息方式借款給樂視,顯示公司財務確實吃緊。

隨著各種負面新聞爆出,樂視股價也持續下探,從六月復牌的每股五十六元,到上周只剩下三十七元。這對已經財務困難的樂視來說,恐怕不是好消息。

而在台灣廠商中,也有業者與樂視有生意往來,其中仁寶旗下的華寶通訊,就是樂視手機的主力代工廠商。



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