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2016/11/28 第174期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份  |  非凡商業周刊  |  臉書粉絲團



本期焦點 全面啟動作帳行情 法人股 集團股 黑馬股起跑
特別報導 費半指數表現超吸睛 尋找半導體族群的超級大黑馬
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全面啟動作帳行情 法人股 集團股 黑馬股起跑
【作者 /呂漢威】

在川普贏得美國總統大選之後,美股趁著利空出盡再度創下了歷史新高,全球的資金也在川普力推「美國第一」的預期之下,大舉回到了美元相關產品去卡位,使得美元指數與美股在過去1週以來不斷的創高,這點從外資連續數日賣超台股、在台股提領走上百億元新台幣就可看出。

外資近期已由賣轉買

不過外資提款的情況卻在11月22日出現了改變,外資當日於集中市場淨買超約42億元,期貨的未平倉多單也淨增加了8557口,雖然當天有興航(6702)宣布解散的利空消息,但台股當日卻逆勢上揚100多點,這點與美股藉由川普贏得美國總統大選的利空出盡而上漲,有異曲同工之處。

但是要如何去解釋外資的提款動作突然的停止?難不成台股後續會有什麼大利多出現?台股未來會有什麼大利多,筆者倒是不敢妄加揣測,畢竟分析師不是算命仙,必須有幾分證據說幾分話,但是在經歷過樂陞(3662)事件、川普贏得美國總統大選、興航等大大小小的利空消息衝擊之後,台股仍能再度站回9000點之上,除了外資由賣轉買之外,台股的基本面尚佳也是讓市場多頭之兵能夠再次奮起的原因。

況且,外資要提款也必須要有「款」才能夠「提」,正因為台股仍保有一定的基本面,所以境外的機構法人,還是必須依照持股的準則,保有台股的一定持股;假設依照台股目前的基本面來推算,外資必須持有台股的水位為2兆元新台幣的資金,那麼能夠提領的款項就是超過2兆元新台幣以上的部分,可是在外資接連賣超台股數日之後,外資所能夠提領的款項部分已經所剩無幾,如果要繼續提款,就必須再度拉高在台股的持股水位。

但是國際熱錢持續往美元資產流去,在沒有新資金挹注的前提之下,外資要怎麼去拉高持股水位呢?有一個辦法,那就是拉高手中持股的股價,股價愈高換算出的持股水位也會愈高,未來才會有多餘的資金可以提領,而持股水位拉高之後,外資就一定會提領嗎?這倒也不一定,還要看當下的國際財經情勢,不過至少目前看來外資沒有持續的在提款,那麼我們就來看看外資暗中在布局或是拉抬哪些股票吧!

有一分證據才敢說一分話,附表中已經整理出11月10日至11月22日外資買超張數的個股排行,同時也列出同期間個股股價的漲幅,觀察之後可以歸納出外資目前比較積極買進且股價漲幅明顯的公司有:國泰金(2882)外資累計買超張數為114789張,期間漲幅為16.24%;大同(2371)買超65991張,期間漲幅為12.17%;中壽(2823)買超55318張,期間漲幅為14.11%;晶電(2448)買超27567張,期間漲幅為14.22%;國喬(1312)買超26516張,期間漲幅為21.05%。因篇幅有限,其他股票就留給讀者自行觀察,這裡不一一贅述,我們僅挑幾檔重點個股來做研討。

金融股成外資暗樁股

依照過去經驗來看,每年的下半年多屬電子股的旺季,因為多數的品牌大廠會在年底時推出新品,因此常理來說外資年底會布局的股票應該會以電子股為主才是,但是從實際上外資買超的個股來看,不盡然是如此,這也顯示出隨時去觀察外資買賣超標的的重要性。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2016/11/25 No.1016】

 
 



費半指數表現超吸睛 尋找半導體族群的超級大黑馬
【作者 /許博傑】

費半指數創16年來新高!雖然美國總統當選人川普在選舉期間的政策風向對於科技股不利,但是在選後費半指數卻反向創下波段高點,成為目前美股4大指數中最強勢的指標,原因就在於成分股英偉達、超微、邁威爾、美光、賽普拉斯等等都出現大漲的走勢,其中英偉達與超微更是市場的焦點。

英偉達爆炸性表現

英偉達在11月10日美股盤後發布財報,第3季營收年增幅高達54%至20億美元,大幅優於市場預期,公司更預期第4季營收將來到21億美元,遠高於市場預期的16.9億美元,這個爆炸性成長的財報發布後,讓英偉達盤後股價大幅飆漲15%以上,也讓市場分析師的眼鏡碎了一地,以財報內容來看,收入成長120%、EPS為0.83美元也成長87%,不只是成長幅度驚人,英偉達執行長更表示,第3季公司不論是在營收、毛利或獲利上都創新紀錄,除了各產品線皆有成長外,最大的功臣應該是同時被應用在遊戲、虛擬實境(VR)、自動駕駛車與資料中心AI運算的Pascal系列GPU,而當英偉達這GPU亮眼的獲利吸引投資人的目光時,也間接的宣布應用在上述領域的相關GPU或是產品將成為半導體的下一個亮點。

在費半指數創高的此時,台灣的半導體甚至電子股卻反向弱勢,電子指數從波段高點的387跌到近期低點357.3,波段跌幅高達7.6%,並且電子指數還一度跌破半年線關卡,完全與費半指數背道而馳,而代表活力與創新的OTC指數,更是從10月高點132.07跌到117.2,波段跌幅高達11.2%,跟費半指數10月以來漲幅達10.66%有著天壤之別。

新興市場受到擠壓

仔細探究原因,最近的新興市場在川普當選後就開始遭逢外資賣壓,尤其拉丁美洲與亞洲更是首當其衝,代表美元強弱的美元指數更是在近期來到101以上,創下13年來高點,導致台灣也無法在本次的外資大逃殺行動中倖免,就金管會統計到11月15日的數字來看,光11月前半月,外資就淨匯出17.99億美元,約570多億元台幣,而10月起的1個半月竟也匯出近1200億元台幣,若外資下半個月持續出走,就將是連續2個月外資淨匯出的狀況,在美元強、外資出走的狀況下,以電子股尤其是半導體股為代表的台股,自然就呈現極度弱勢的表現。

從11月1∼21日以來的統計數字來看,台股半導體個股外資賣超台積電最多達16.5萬張,第2為京元電子的3.4萬張,其他依序為日月光3.3萬張、聯電2.5萬張、矽品2.1萬張、南亞科1.9萬張,在賣壓多集中在半導體股的狀況下,也難怪台股在本波的走勢中遙遙落後費半指數,不過,這問題並不在於半導體基本面出現改變,而是當外資開始從新興市場撤資時,台股由於流動性不算太差,加上這些中大型的半導體股有一定的市場性,就相對成為外資提款的目標,此外,由於第3季台幣升值的壓力,導致部分電子股呈現大幅匯損或匯損差於預期的狀況,台灣的半導體股可以說是非戰之罪,未來一旦美元指數有漲不動的現象甚至漲多拉回,則外資賣壓就會開始減輕,這些短線上被壓抑的半導體股自然就有強彈的機會。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2016/11/25 No.1016】

 
 



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