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2016/12/08  |  第631期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份
 

 封面故事 台股12月九成會漲 ROE決定飆股力
 特別企劃 張琍敏、賴佩霞邀您共遊美的世界
 活動快遞 2017金雞報喜 教你選好股輕鬆賺(朱家泓)

 



台股12月九成會漲 ROE決定飆股力
文.馮泉富

匯率的變數轉到歐洲,而前波日圓重貶的低基期受惠股呼之欲出,前三季ROE表現亮麗個股,在12月台股漲聲中特別值得追蹤。

今年真是特別的一年,政經變數特別多,金融市場的最終反應也都與大部分之媒體預測相悖。截稿前一交易日,歐元電子盤先開低重挫,也創了波段新低,交代了義大利金融市場可能的動盪,但過了中午(台北時間)歐元逐步向平盤反彈,到了晚間呈現大漲,德國股市也同步大漲,義大利銀行類股指數從重挫逾1%,拉升至平盤之上;Stoxx 600歐股銀行類股指數則上漲0.7%,美股道瓊指數也不意外的再創歷史新高。再次驗證「只要想得到的就不算黑天鵝了」,可能性被預期了,就會反映在效率市場,而當不確定性剔除後,金融市場則呈現反向走勢,讓大家跌破眼鏡。

接下來的FED升息大戲,由於喊了太久,美國十年期公債殖利率已由七月低檔反彈超過三碼(0.75%),邊際效應可能也沒了,目前可以大膽的預期,宣布升息的當下,金融市場可能平淡無奇。反觀現在還能引起歐元與美元匯率較大波動的是,截稿後才公布之歐央QE政策的「延續與否」。

可預見的未來,來自歐洲的變數不易消除,歐元區的主流黨派在民粹主義抬頭下,政治勢力有衰退之虞,法國總統歐蘭德(Francois Hollande)也宣布不再競選連任,明年包括法國、德國與荷蘭等三大歐元創始國將舉行大選,此外義大利公投失敗,也促使該國國會改選可能提早到明年進行。未來欲提振歐洲的景氣,除了要修補各國之經濟問題以外,還需歐元區十九國在政治上能穩定,要同時達成目標並不容易。所以,明年的「天鵝」可能在歐洲。

美股資金行情轉轍 景氣行情接軌

美國商務部剛出爐的第三季GDP修正值,季增年率從十月底公布的初值2.9%上修到3.2%,優於《華爾街日報》訪調分析師預估的3%,與第二季的季增年率1.4%相比,明顯加快成長腳步。占美國經濟產值超過三分之二的消費者支出,第三季年增2.8%,也高於初估的2.1%。直接與股市相關的第三季企業獲利增長,未經庫存估值及資本消耗調整的企業稅後獲利達1.694兆美元,經季調後季增年率為3.5%,與去年同期相比,企業稅後獲利成長5.2%,增幅為2012年第四季以來新高。

當然,會有嚴謹的投資人說這些亮麗的基本面數據都屬落後性指標。沒有錯,這是落後指標,但它有趨勢慣性的參考價值。我們接著觀察,美國十一月非農就業人口經季調後新增17.8萬,雖略低於預期,但十一月失業率由十月的4.9%降到4.6%,創下2007年八月以來的新低水位,就業的熱度代表景氣的溫度。美國十月平均時薪年增2.8%,亦為2009年六月來最大年增幅。再者,美國供應管理協會的十一月製造業PMI,從十月的51.9劇揚到53.2,優於《華爾街日報》訪調經濟學家預測的52.5。

另一市調機構IHS Markit公布的美國十一月製造業PMI終值,由十月的53.4勁揚到54.1,攀上去年三月以來的新高水準。投資人需留意了,以上亮麗的數據,是在全市場預期進入升息循環的狀態下端出的成績單,這就很難說服認為美國經濟動能要下修。顯然,美股將領先全球接軌至景氣行情機率較大。高盛日前發布最新研究報告指出,川普上台後將實施減稅,促使跨國企業將海外的現金匯回美國,同時還會推出其他財政刺激方案,凡此種種都有利於企業提升獲利。

高盛調高美國上市企業明年獲利預測,S&P500成份股盈餘將較2016年增加11%,優於十月底美國大選前預估的年增5%。同時預估S&P500指數將於第一季底漲到2400點,較目前水位高出約9%。既然如此,台股何來獨自走空。

近十年台股加權指數 十二月上漲機率達九成

財政部統計處在本刊截稿後即將公布台灣十一月出口數據,財政部官員樂觀預期出口會「紅到年底」。台經院景氣預測中心主任孫明德亦表示,全球景氣觸底反彈,我國出口貨品也不再由電子零組件一枝獨秀,相信會帶動我國出口有明顯幅度之成長。由於去年出口金額基期較低,只要十一月出口金額與十月相差不遠,增幅可望上看兩位數。

可預期整體上市櫃公司十一月營收表現不至於太差。觀察過去十二月份台灣加權指數的表現,是上漲機率最高的月份。過去歷史經驗,十二月進入集團和投信作帳之高峰,近十年十二月台股確實漲多跌少,唯一下跌是2007年十二月下跌八十點,其餘多達九年的十二月都是上揚行情,其中2009及2010年更連續兩年單月大漲超過六百點,其餘大都漲逾百點,目前台股技術面逢九周KD值在五十附近收斂轉折,加權指數中期有可能再走強。尤其外資著墨較少,基期較低的中小型股,因外部干擾因素較小,反而有異軍突起之機會。

受惠於日圓重貶 低基期產業將否極泰來

上周我們提到「升息循環」的受惠族群,主要重心是在壽險。全球所有壽險將因升息而改變產業的長線慣性,利差益持續擴大,潛在NAV將逐步攀升,長線走多,這是因利率趨勢改變的受惠族群。投資人不禁要問,有無因美元趨勢走多而受惠的族群或個股呢?答案是有的。

近期美元趨勢向上而日圓重貶,日圓兌美元匯率,下半年由高點至截稿前累計已貶值約12%,其中加速下跌段是在川普當選總統後,重跌了近八%。先前日本安備首相極盡貨幣QE之方法,欲壓低日圓匯率拉高通膨,皆效益不彰,反在川普當選之後,不費吹灰之力達到目的。

第二∼第三季飽受日圓強勢之苦的公司,目前當然否極泰來。例如慧洋-KY(2637),第三季財報顯示有長期借款約427.2億新台幣,其中絕大部分為日圓借款。慧洋每年都向日本造船廠下單,建造新規格之節能散裝貨船,而累積巨額日圓貸款(低利日圓負債),今年以來在財報上也提列了不少匯兌損失,而統計第四季至截稿前,日圓兌美元已貶值約11.2%,對照長期借款,出現了約47.8億之匯差,未來有回沖之機會,重點是基本面也出現了重大轉機。

波羅的海乾貨船綜合指數(BDI)在二月十日曾創下290點的歷史新低,而截稿前指數已達1196點,約為谷底的四倍。而近期震盪拉回主要是因海岬型船運價格漲多回檔,其它巴拿馬與輕便型船舶運價還在上漲。

擁有大量的節能船 是未來之最大優勢

慧洋現有114艘散裝船,是以巴拿馬型與輕便型船為主,海岬型船僅有三艘,而這三艘船簽有十五年長約,合約才履行三∼五年,每艘每日可為公司賺進約二萬美元。另外,慧洋船隊有五十五艘是2012年後交船的節能船,還有二十艘節能船在建造中,是全球擁有最龐大的節能散裝船隊之公司。

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張琍敏、賴佩霞邀您共遊美的世界
文.洪寶山

「山窮水盡疑無路,柳暗花明又一村」,人生的際遇起起伏伏,但只要努力過生活,就能不斷迎來新的境界。

曾經的影視紅星嫁為人婦之後洗盡鉛華相夫教子,看似美滿的婚姻生活背後卻是困難重重,下定決心走出婚姻後,張琍敏與賴佩霞的人生依然精彩。今(2016)年十一月二十六日,由張琍敏擔任總監的「十全十美藝術聯展」在台北的「宏藝術」開展,展覽結合了冉肖玲、鄧美芳、周丹薇、賴佩霞、張富美、廖迎晰、傅佩玲、李昕、樓曼莉、丘琬琳等十位美女藝術家,共同呈現不同主題的藝術創作,堪稱國內藝術界的空前創舉。

不留遺憾 張琍敏催生藝術聯展

「十全十美藝術聯展」總監張琍敏說,她身邊許多好友過去在演藝界都有很傑出的表現,雖然不再出現在螢光幕前,但在藝術的領域也非常有成就,她很想讓大家見識閨蜜們在戲劇及歌唱之外的才華,因此興起了幫大家策畫展覽的念頭。由於每位朋友的作品不算太多,若要個別辦展內容稍嫌單薄,因此張琍敏集合了十位好友一起辦展,讓參觀的民眾一次可以看到油畫、書法、禪畫、鎏金璃、珠寶設計等豐富多樣的作品。

這次的展覽張琍敏做為一位推手,將十位美女藝術家再次推到鎂光燈下,不過六年前她也曾將自己推上個人演唱會的舞台,兩次活動她都是抱著不想留下遺憾的決心來執行。2010年張琍敏舉辦了一場名為「再看我一眼」的個人演唱會,由於過去台灣歌壇鮮少有歌手舉辦大型演唱會,她的演出主要是以電視及秀場為主,因此辦一場個人演唱會是她的心願。再加上當初母親因為反對她走演藝之路,所以從未陪她去過電視公司,更沒有看過她的現場演出,所以她將演唱會做為禮物送給當時已九十多歲高齡的母親,也算是演藝生涯的一張成績單。

張琍敏說,舉辦個人演唱會對她來說是一個很大的挑戰,但她一直認為想做什麼就應該去做,免得將來有遺憾,所以即使壓力很大她還是努力完成,而且演出的成果讓所有人都很滿意。張琍敏從這次演唱會中體會到了「知難行易」的道理,認為什麼事情只要準備充足就不可怕也不難了。所以這次有了幫好姊妹們辦聯展的念頭後,她就努力付諸行動,不希望將來留下遺憾。

靜心紓壓療癒 賴佩霞推薦禪畫

以「禪畫」參與此次展出的賴佩霞從小就開始畫畫,對於高中就讀於復興美工的她來說,畫畫可以算是本科。雖然後來因為忙碌而較少作畫,但結婚生子之後,賴佩霞為了能夠專心養育孩子而淡出演藝圈,讓她又有時間重新投入繪畫的世界。賴佩霞說,那個時候家裡有她專屬的畫室,孩子們只要一回到家就可以看到她坐在畫室裡作畫,有好幾年的時間她除了唸書就是畫畫。

賴佩霞最喜歡的繪畫媒材是水性顏料,因為相較油畫顏料,水性顏料更為自由多變,而且在繪畫過程中會隨著時間而有不一樣的呈現,因此以水性顏料作畫成了賴佩霞靜心的方法。

很多學習繪畫的人可能都會遇到因為技巧不足而無法在畫紙上呈現心之所想的挫折感,明明想要畫一個凹,畫出來後怎麼看都像個凸,這樣的過程常讓作畫者感到痛苦,甚至最後放棄畫畫。賴佩霞說,現在有一些很有意思的畫,它並不要求畫者一定要畫出什麼樣子來,即使是在睡前十分鐘拿出紙筆來隨意畫幾個線條,就能讓心靈安定達到療癒的效果。

所以畫畫並不是所謂的畫家才能做,一般人只要在一個舒適乾淨的空間,放一點音樂,準備好紙和筆,就能透過畫畫抒發壓力,靜下心來。身為心靈講師及心理諮商師的賴佩霞希望透過這次的展覽表達她這樣的意念。

賴佩霞是一個喜歡新奇事物的人,她引用一位哲學家的名言說:「人生最大的重擔不是努力工作,而是無聊。」賴佩霞認為「無聊」是做為一個人最痛苦的事情,因此她不斷的在嘗試新鮮事,只要覺得有趣的事她就會去做,因此多年來她不斷的在讀書學習,學心理學、做戲劇治療、當諮商師、在學校教課。賴佩霞說,以往的社會對男性的要求是要努力工作,對社會有貢獻,但對女性的要求就是安分的在家相夫教子。

賴佩霞雖然也符合社會期待的在婚後回家帶小孩,但是她不想因此變成黃臉婆,所以她回到學校學心理學、學靜心、學畫畫,甚至後來還唸了國際關係,因為她希望自己可以不斷成長。賴佩霞說:「我停不下來。」她喜歡看到自己成長,她說在正向心理學中有一個非常重要的指標,就是要看到自己不斷的成長,這種成長是要看到自己成為自己喜歡的樣子,只要不斷的成長,就會愈來愈喜歡自己。

張琍敏:每天都要活得很快樂

面對曾經走過的婚姻路,張琍敏說,人生中有很多事情並不會按照自己的規劃去發展,結婚後她也曾經以為她的一生就會按照這條路一直走下去,尤其是有了小孩之後,她更決心無論未來發生什麼事情,她都要給孩子一個美滿的家庭。但是人與人的相處真的沒有這麼簡單,個性、想法及價值觀的差異讓張琍敏過得很辛苦。當時她想,世界這麼大,人生這麼短,為什麼非要把自己困在這裡不可?自己的人生不是要演給別人看的美滿人生,既然已經盡了一切努力來改善,就沒有什麼好後悔的。

張琍敏決定每天都要活得很快樂,而且要讓這種快樂影響到兒女,不能讓兒女生活在父母離異的不安當中,因此雖然離了婚她還是與前夫保持著良好的關係,遇到週末假日全家人還是會一起度過,讓孩子仍能在雙親的愛中成長。甚至現在孩子大了,張琍敏把美國的房子出租,她到美國時還是能輕鬆自在的借住在前夫家裡,兩個人既像朋友又像家人,張琍敏辦演唱會時前夫還來獻花,讓賴佩霞笑稱張琍敏與前夫是模範離婚夫妻。

賴佩霞:經營自己,活出精彩人生

賴佩霞認為現在的夫妻想要白頭偕老真的很不容易,她希望大家不論是單身、結婚還是離婚,都要努力活出精彩的人生。不要羨慕別人,好好的把心思與時間放在經營自己,如果是單親媽媽,就好好經營親子關係。而在婚姻中的男女一定要用心經營婚姻,不要以為悶著頭過日子婚姻就可以長長久久,現在的社會誘惑太多了,雙方都要把對方放在心上互相尊重,如此一來婚姻就不容易被破壞。

現代人生活壓力太大,最近大環境又特別沉悶,張琍敏及賴佩霞希望大家可以透過畫畫或參觀藝術展覽暫時脫離俗世的煩雜,將自己投入到美的境界中。本次十位美女藝術家之一的周丹薇拜日本玻璃大師安井顯太學習琉璃藝術多年,這次就是以「鎏金璃」作為其展出作品。此外,張富美與鄧美芳有二、三十年的油畫經驗,冉肖玲拜曉風藝苑的梁子江老師為師學習書法也有多年,累積了不少作品。

張琍敏說,雖然她們都不是知名藝術家,但她們的每一件作品都非常吸引人,而且背後都有一段屬於她們與作品之間的故事。至十二月十八日止,歡迎大家前往位於台北市安和路二段的「宏藝術」欣賞由她帶領十位美女藝術家共同展出的「十全十美藝術聯展」。

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