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2019/01/18 第4362期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份

兩岸財經要聞 陸基金經理人 離職潮來了?
台企聯新春聯誼 劉結一與台商博感情
人行鬆口 擬開放債券ETF
商情資訊 我壽險業投資 設門檻
李小加:推進人民幣國際化
李克強智囊 余永定、陶冬入列
基金業平均月薪1.1萬人民幣 稱冠十大高薪業
破天荒 小股民告贏上市公司
陸股解碼∕布局優質藍籌股
小米目標價 美林小摩調降
張江人工智能島 IBM首批入駐
陸富豪國內經濟信心 十年新低

★ 台股重要指標:外資買賣超投信買賣超自營商買賣超融資增減排行融券增減排行

兩岸財經要聞

陸基金經理人 離職潮來了?
記者賴錦宏∕綜合報導/聯合報
在行業寒冬中,基金經理的離職潮來得更早一些。2019年以來,基金經理變更的公告此起彼伏。業內人士分析認為,與往年年終獎發放完成後進入人事變動高峰期不同,由於2018年A股市場表現不佳、基金業績整體告負,導致2019年初的離職潮提前上演。

據中國證券報報導,2019年初以來,截至1月16日,已經有近120則基金經理變更公告,遠超2018年同期。除了增聘基金經理或者內部工作調整等原因外,其中一些變更則因基金經理離職引起。

1月3日,東方基金一日內密集發布6則基金經理變更公告,其中王曉偉卸任東方主題精選混合基金經理後,不再管理公司任何公募基金,且公告中說明不再轉任公司其他工作崗位。1月4日,鵬華基金公告,基金經理孫檸因個人原因離職,不再管理鵬華豐潤債券(LOF)、鵬華永安定期開放債券、鵬華豐達債券、鵬華豐惠債券四支基金。1月11日,泰達宏利基金公告,基金經理鄧藝穎離職,不再管理泰達宏利紅利先鋒基金,不再轉任公司其他工作崗位。

從100餘則基金經理變更案例中,不乏市場關注度較高的明星基金經理。1月12日,易方達連發4則公告,宋昆卸任4個基金的基金經理,原因為工作調整。宋昆2015年一戰成名,他所管理的易方達新興成長當年以171.78%的收益率奪得年度冠軍,不過該基金2016年和2018年度表現不佳,年度收益率分別為-39.83%和-32.54%。

事實上,這波離職潮的開端可以追溯到2018年12月底。一般而言,公募基金公司的考核期截止到當年的11月底,2018年因A股市場表現不佳,自2018年12月底起開始密集出現多則基金經理變更和離職公告。

據了解,還有一些基金經理離職的消息「正在路上」。業內人士分析,今年年初基金經理變更數目超過2018年同期,且離職潮似乎有提前上演的趨勢,主要是緣於2018年資本市場寒冬中基金業績表現不佳,因此投研隊伍的調整也比往年來得相對明顯。

從基金經理的角度而言,部分基金經理是迫於考核壓力離職,部分基金經理也因對年終獎不作預期因此盡快離職。按照行業慣例,較多的基金公司會在春節後乃至4月-5月份發放上一年度的年終獎。

不過2018年A股市場低迷,權益類基金業績慘淡,令基金經理們已經對年終獎不作過高期待。

由於行業整體處於寒冬,除了基金經理的變動之外,基金公司高管離職的消息也層出不窮。僅2018年年底,涉及到總經理變更的就有寶盈、德邦、金鷹等基金公司。

 

台企聯新春聯誼 劉結一與台商博感情
特派記者許依晨∕北京報導/聯合報
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大陸全國台胞投資企業聯誼會(台企聯)昨晚在北京舉行新春聯誼活動,大陸國台辦主任劉結一致詞時除重申「習五點」主張,還表示,「一國兩制就是我們不在台灣施行大陸現在所施行的制度,是大陸體現台灣同胞的關心和關懷」。

台企聯昨晚在北京舉行新春聯誼餐會,包括總會長王屏生、榮譽會長郭山輝等一百多名各地台協會長齊聚一堂;國台辦出席的官員,除劉結一,還有分管交流和經濟的副主任裴金佳,以及海協會長張志軍等人。

劉結一致詞時指出,「一國兩制」的提出就是為了照顧台灣現實情況,維護台灣同胞利益福祉。兩岸和平統一後,台灣的社會制度生活方式將得到充分尊重,台灣同胞私人財產、宗教信仰、合法權益將獲充分保障,「五個充分」就是對台灣同胞福祉利益的照顧。

劉結一稱,大陸台辦系統將貫徹落實「習五點」,在堅持九二共識和反對台獨的基礎上,與兩岸各政黨人士開展廣泛民主協商,也歡迎台胞台商獻策參與。

劉結一還與台商博感情稱,「兩岸關係好,台灣才會好」。他說,台商發展事業面對「五缺」結構性瓶頸,如果在大陸擘劃發展,這些瓶頸都構不成障礙。劉結一的說法頗有回應近期台商「鮭魚回流」的勢態。

台企聯會長王屏生則指出,去年台灣九合一選舉結果為兩岸帶來希望與轉機,支持九二共識為兩岸和平發展大勢所趨,台企聯將正確把握兩岸關係發展走向,支持九二共識和反對台獨。

 

人行鬆口 擬開放債券ETF
記者戴瑞芬∕綜合報導/經濟日報
<!–@IMAGE_5810540_CENTER_0@–>中國人民銀行副行長潘功勝表示,人行將適時全面向外資開放回購和衍生品交易,同時研究推出債券的ETF指數型產品。

潘功勝昨(17)日出席中國債券市場國際論壇,透露人行準備研究推出債券ETF指數型產品,他說,將進一步對外開放債券市場,適時全面開放回購交易,推進人民幣衍生產品使用,和債券中央存管機構互聯互通。

另外,大陸銀保監會昨天批准中國銀行發行不超過人民幣400億元無固定期限資本債券。這是大陸商業銀行獲批發行的首單此類新的資本工具,有利於進一步充實資本,優化資本結構,擴大信貸投放空間,提升風險抵禦能力。

人行統計,截至2018年底中國債券市場餘額達人民幣86兆元(約新台幣393兆元),排名全球第三位。

潘功勝指出,去年在人民幣貶值、中國經濟下行壓力加大、中美貿易摩擦等背景下,境外投資者投資中國債券市場的熱情依然非常高漲。2018年全年淨流入中國債市的外資規模達1,000億美元,占新興市場的80%。在中國債券市場,境外投資者持有債券占比2.3%,國債8.1%。潘功勝認為,這反映出境外投資者配置人民幣資產的強烈需求。

潘功勝表示,人行將進一步推進債券市場開放政策,已經和證監會達成共識,將合力推動債券市場中央存管機構(CSD)的互聯互通。

他指出,人行將支持境外投資者的特殊結算週期需求,準備延長結算週期,相關基礎設施機構的準備工作已經就緒。國家外匯管理局正在研究優化境外投資者參與外匯對沖交易相關安排。

由於目前中國債券市場對外開放,主要是境外機構到中國市場發債,即熊貓債;以及境外機構到中國債券市場投資。

針對國外機構對於發行熊貓債在資金進出方面存有疑問,潘功勝指出,國外機構在中國債券市場發行債券獲取的人民幣資金,可以自由劃轉,不受任何約束。但是,「最好不要到中國發了人民幣債券後,馬上到境外轉成美元。」否則不如直接在境外發美元債。

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商情資訊

我壽險業投資 設門檻
記者葉憶如、邱金蘭∕台北報導/經濟日報
大陸將研議開放債券ETF,金管會保險局表示,依保險業國外投資辦法規定,國內壽險業可以投資大陸地區有價證券,但限額不得超過核准國外投資額度的10%。

官員表示,根據保險業國外投資辦法第12條規定,國內保險業可以投資大陸地區有價證券,包括大陸地區掛牌上市的證券投資基金及指數股票型基金(ETF)。

同條並規定,投資於指數股票型基金的投資總額,跟其他有價證券合計,不得超過保險業經核定國外投資額度的10%。

例如保險公司獲金管會核准的國外投資額度是可運用資金的45%,投資大陸投信基金及ETF等額度,就不能超過可運用資金4.5%。

對於國內投信業者發行的債券ETF,金管會證期局官員表示,並沒有要求業者不能再發行債券ETF,只是口頭提醒業者,要注意投資人的分散。

 

李小加:推進人民幣國際化
記者林宸誼╱綜合報導/經濟日報
將債券市場的開放,比喻成是化冰過程的港交所行政總裁李小加昨(17)日表示,債券市場的開放得慢慢來,一點點地化,但是一旦化了就變成水了,就變成有流動性了,人民幣就可以走向世界、走向國際化了。

香港與大陸境內債券市場的「債券通」在2017年7月開通,境外投資者投資境內銀行間債券市場的模式,將之前的「仲介代理」升級為「一點接入」式,目前債券通的「北向通」成為境外投資者投資中國大陸債市最主要的通路。

澎湃新聞報導,李小加在北京所舉辦的中國債券市場國際論壇上指出,債券通實際上是大陸債券市場最大的風險管控工具,以前大陸只投資自己的債,這才是風險最大的集中。

他指出,債券通拿到以後,投資者最關心的無外乎是三件事,首先,這個交易是否方便,直接關係到發展的速度。其次,價格風險是否能鎖住,是否有境外衍生品工具能夠對沖風險。

最後資本運用是否有效率,目前世界上的主要金融投資都受資本約束,如果債券能夠拿去做抵押、做別的交易,投資者就很願意持有這個債券;所以,如何讓人民幣債券資產將來能夠有一個共同存放的「池子」,這就涉及中央存管機構(CSD)互聯互通。

李小加認為,當一個國家的債券成為一個資產負債表的現金管理的工具的時候,才能使真正的全球化債券,債券的發展一定是到最後,所有的不管收益率是多少,都願意持有大陸的債券,這才是未來。

他表示,債券通目前的開放還是不太夠,美元債券這麼多年的債券收益率這麼差,為什麼還有這麼多人持有,並不是真的投資美國,等著美國發利息。

 

李克強智囊 余永定、陶冬入列
記者蔡敏姿∕綜合報導/經濟日報
<!–@IMAGE_5810543_CENTER_0@–>大陸國務院總理李克強日前召開座談會,聽取學者和企業界人士對《政府工作報告(徵求意見稿)》的建議,智囊團中出現新面孔,大陸社科院學部委員余永定、瑞信亞太區私人銀行董事總經理兼大中華區副主席陶冬。

這是李克強本周內第三次開會談及經濟形勢,中國政府網指出,大陸社科院學部委員余永定呼籲財政、貨幣雙擴張的政策取向;陶冬建議,政府工作報告應強調增強「投資信心」,給市場明確預期,同時要把握下一輪發展機遇,用好未來十年的「數據紅利」。

<!–@IMAGE_5810544_RIGHT_400@–>馬雲在開場白中說,他代表浙商總會、大陸企業家俱樂部和阿里巴巴平台上的3,000多萬家企業,談一些微觀企業的一線感受。他的話可能有些「刺耳」不太好聽。

馬雲建議,推出更大力度的減稅措施,大力發展和完善資本市場和金融體系,不斷提升政府治理能力。任何事情切忌「一刀切」,更不能「用管理火車站的方式管理機場」。他非常贊成「發展是解決一切問題的基礎和關鍵」,要用「發展」來實現「穩」。防風險要明確定義,不能忽略經濟下滑和就業的風險。

李克強隨後回應馬雲發言不是在抱怨,而是真正在講問題,他們都聽進去了。

余永定提出,當前應提高基礎設施投資增速,實施更加積極的財政政策,把防止經濟增速進一步下滑作為首要目標。「如果沒必要的增長速度,所有穩定性指標都會惡化,結構調整、經濟體制改革等長期問題將無從談起或難以推進。」他說。

多維新聞網報導,余永定認為,大陸須保持必要的經濟增速,呼籲財政、貨幣雙擴張的政策取向。

同時,匯率、房價不應束縛大陸央行。這一點與官方「依靠市場活力頂住下行壓力,保持經濟運行在合理區間」的政策表述不謀而合。

 

基金業平均月薪1.1萬人民幣 稱冠十大高薪業
記者 李仲維/經濟日報
<!–@IMAGE_5810532_CENTER_0@–>線上招聘網站智聯招聘針對大陸37個城市求職市場的一項調查顯示,金融業經歷P2P風暴之後,薪資水準繼續增長,基金證券行業平均月薪以人民幣1萬1,017元,穩居十大高薪行業之首。

《中國雇主需求和白領人才供給報告》顯示,去年第4季大陸全國37個主要城市的平均招聘薪資為人民幣8,096元,比第3季上升3.1%,年增3.9%。

<!–@IMAGE_5810932_RIGHT_300@–>報告顯示,十大高薪行業拉高了平均薪資的水準,與金融業相關的行業占十大高薪中的四席。基金、證券、期貨、投資行業以人民幣1萬1,017元的平均月薪位居第一。信託、擔保、拍賣、典當以1萬371元的平均月薪排名第二。銀行、保險分居第四和第七名。

金融、互聯網、房地產是傳統的三大高薪行業。報告認為,不斷加碼的調控政策,使得房地產行業發展前景和市場景氣度不夠明朗,對人才的吸引力也在降低,從履歷投遞數量就可以發現,房地產行業的增幅略低於其他行業。

智聯招聘CEO郭盛表示,金融、IT等行業薪資水準較高,與人才的供給不足相關。很多企業需要IT、金融方面的高端人才,但相關人才的供應量不夠,會計師事務所、金融機構、IT公司認為招聘這些頂尖人才的難度很大。

從各個城市平均薪資水準來看,絕大部分城市的薪資水準較上一季小幅上升。

其中,北京、上海的平均月薪均突破人民幣1萬元,領先全大陸。北京以1萬871元的平均月薪位居地區薪資榜的榜首。但北京也是37個城市中競爭最激烈的城市。

 

破天荒 小股民告贏上市公司
記者林宸誼∕綜合報導/經濟日報
小股民告贏上市公司和大明星趙薇的首例案件昨(17)出現,祥源文化(原萬家文化)需支付賠償款、利息共約人民幣5.5萬元(約新台幣25.4萬元),趙薇需對債務承擔連帶責任。

根據「證券法」和相關司法解釋,上市公司和其他資訊披露義務人,因虛假陳述導致投資者權益受損,應承擔民事賠償責任。

澎湃新聞報導,原告代理人、浙江裕豐律師事務所律師厲健昨天表示,收到杭州中院一審勝訴判決,這是涉及被告趙薇的證券虛假陳述案全大陸首例判決,對後續案件具有重要借鑑意義。

2018年4月17日,祥源文化發布公告表示收到證監會「行政處罰決定書」,證監會查明,龍薇傳媒、萬家文化涉嫌資訊披露違法的主要事實,在控股權轉讓過程中,龍薇傳媒通過萬家文化在2017年1月12日、2017年2月16日公告的資訊存在虛假記載、誤導性陳述及重大遺漏,對萬家文化責令改正,給予警告,並處人民幣60萬元罰款,對龍薇傳媒、趙薇等相關責任人一併處罰。

在處罰決定公布後,全大陸各地陸續有投資者,以證券虛假陳述為由,起訴祥源文化等被告,其中厲健代理的首批案件於2018年9月19日在杭州中院開庭,原告王女士來自上海,她在2017年1月24日至26日期間,合計買入萬家文化1萬股,均價每股人民幣20.94元,長期持有該股票,起訴被告祥源文化、趙薇索賠人民幣9.6萬元。

杭州中院判決認定,祥源文化的資訊披露問題,對投資者和市場預期產生嚴重誤導,違法行為構成「虛假陳述」,原告損失與虛假陳述行為存在因果關係,祥源文化應承擔賠償責任,趙薇應承擔連帶賠償責任。

一審判決祥源文化支付原告王女士賠償款、利息合計約人民幣5.5萬元,趙薇對上述債務承擔連帶責任,駁回原告的其他訴訟請求。

厲健表示,近一年來,全大陸各地有三、四百名投資者來電、來函諮詢索賠事宜,由於之前揭露日有爭議,採取分批辦理的訴訟策略,根據首批勝訴判決,將在近期集中安排大規模起訴。

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陸股解碼∕布局優質藍籌股
陳蓓娟/經濟日報
A股17日三大指數震盪走弱,各族群普遍下跌,僅煤炭、貴金屬、保險、券商等表現較佳,終場上證指數下跌0.42%收2,559點;創業板指下跌1.25%,收1,251點。

中國人行近日連續淨投放,主要應對1月同業存單、逆回購、 中期借貸便利(MLF)、國庫現金定存到期與財政存款增加及春節資金需求,符合農曆新年前人行維持流動性充足的市場預期。12月社融存量增速雖續降0.1個百分點,但下滑幅度趨緩,人民幣貸款與債券融資增長,反映貨幣政策透過增加信貸投放,以抵銷影子銀行受壓縮之影響。

大陸國務院總理李克強日前座談會稱,允許大陸經濟增速一定區間彈性浮動,但不能「斷崖式下跌」。對此政策托底是重要支撐,透過貨幣、財政政策和緩去槓桿過程中的負面衝擊,中長期有利經濟結構朝正面發展。

大陸領導層多次提到「穩」概念,利多政策適時推出支持市場信心,中長期可望逐步發揮落實效果,改善大陸內資過度悲觀預期下的盤面反映,有利A股續走築底過程。目前A股估值來到相對低點創造優質藍籌布局機會,且大陸政府「新基建」成為穩定經濟增速的關鍵投資領域之一,包含5G、城軌交通、特高壓等題材,考量A股2018年修正幅度已大,未來下跌空間有限而上漲潛力可期,從中長線價值投資的角度可把握機會低檔持續進場,並建議以定期定額方式避免過度承受全球股市震盪、政策不如預期等因素所造成的市場波動,是現階段較佳的布局方式。

(作者是富蘭克林華美中國A股基金經理人)

 

小米目標價 美林小摩調降
記者李仲維∕綜合報導/經濟日報
美銀美林、摩根大通最新報告皆調低小米目標價,美銀美林將其股價由港幣11元降至9元,摩根大通的降幅高達42%至港幣10.5元。不過,花旗、中金等投行在近期的報告中表示,仍對小米未來的發展持看好態度。

全天候科技報導,美銀美林昨天發布報告指出,將小米2019及2020年盈利預測分別下調24%,以反映大陸智慧手機出貨量疲軟及銷量的放緩。該行將小米目標價由港幣11元降至9元,重申「跑輸大市」評級。

報導稱,儘管小米集團創辦人、董事長兼CEO雷軍和其他控股股東,承諾持有的所有股票,繼續鎖定365天。但市場和投資人並不買帳。小米股票的評級已經被多家大銀行集體降級或降低目標價。

摩根大通日前在報告中,調低對小米集團投資評級,由原來增持降至中性,將對其今年底目標價由原來的港幣18元降至10.5元。摩根大通稱,預計小米旗下印度市場有下行風險。2019年小米將再迎來艱難的一年,市場占有率恐難再提升。小米股價昨收報港幣9.74元,上漲0.04元,漲幅0.4%。

小米上市半年以來,股價大跌,2018年12月21日至今,小米股價由港幣13.3元降至10元以下,降幅近30%。儘管有機構看空,但也有機構看好小米。德銀8日在研報中表示,小米的整體情況有望在2019年下半年迎來復甦,對小米的股票維持買入評級。花旗銀行9日發表的研報也維持對小米的買入評級。花旗銀行稱,對小米的長遠發展持正面看法,認為小米硬體品牌的轉型正在逐漸步入正軌。

 

張江人工智能島 IBM首批入駐
大陸新聞中心∕綜合報導/聯合報
上海張江人工智能島17日迎來首家企業—IBM入駐,這意味著其正式「開島」。IBM上海總部及研發大樓啟用儀式當天在滬舉行。

中新社報導,上海市浦東新區副區長管小軍在儀式上表示,張江人工智能島將成為未來上海浦東發展人工智能產業的一個標桿,IBM是島上開張的第一個項目,後續還有微軟人工智能和物聯網實驗室、阿里巴巴上海創新中心等重點項目陸續開張。

上海張江人工智能島位於張江科學城城市副中心核心區,占地總面積達10萬平方米,外有國家級科研設施、科研院校集群;內設開放式實驗室、體驗中心和大面積的共享空間。

IBM大中華區總經理羅解放(Jeff Rhoda)表示,IBM將把不同職能匯聚於此,參與數字化轉型。

未來張江將以人工智能島為主軸,加快人工智能、大數據、雲計算、區塊鏈、VR/AR等數字產業項目在張江中區的集聚,將技術和應用擴散至整個張江科學城,與其他產業交叉融合,使其數字產業規模攀升至3000億元。

 

陸富豪國內經濟信心 十年新低
大陸新聞中心∕綜合報導/聯合報
受中美貿易戰等因素影響,中國經濟成長放緩。最新報告顯示,中國富豪對中國經濟信心創下10年來新低,僅不足3成5受訪者表示「非常有信心」;但仍有5成2表示「還算有信心」。

胡潤研究院15日發表「2019至尚優品—中國千萬富豪品牌傾向報告」,分析中國高淨值人士(資產淨值較高的人士)生活方式、消費習慣以及品牌認知的偏好與轉變。調查數據在近半年採集,訪問對象為465名個人資產在人民幣1000萬元以上的中國人士,其中84人資產逾億。

香港01今天引述報告指出,2018年受中美貿易摩擦與中國經濟轉型影響,中國經濟增速創歷史新低,中國高淨值人士經濟信心指數也創新低。

數據顯示,僅34%受訪者對中國經濟「非常有信心」,比一年前的48%大幅下滑14個百分點;與兩年前的63%更低近3成,同時也是10年新低。

對中國經濟「沒有信心」的受訪者則有14%,是10年來新高。不過,仍有52%受訪者表示「還算有信心」。

胡潤研究院是由註冊會計師胡潤(Rupert Hoogewerf)成立、專門研究編排百富榜的機構。去年發布的「2018年胡潤百富榜」顯示,阿里巴巴董事局主席馬雲重回中國首富寶座,資產達人民幣2700億元(約新台幣1.2兆元)。

 

平衡工作與生活不是夢!
現代的高階經理人或許會告訴你,所謂「平衡工作與生活」,最糟的狀況是完全無法達到的神話。然而,高階主管若能謹慎選擇該掌握與放棄的機會,而非急就章式的回應,確實能同時參與工作、家庭與社群。

一次看懂職場英文慣用語
本來沒有預期,卻收到你的禮物,老美會用 You shouldn’t have! 表達謝謝。就像中文裡的「太客氣了」之類的話。到國外出差的人都會發現,當地人講的英文我們平常書本學的不太一樣。

 

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