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>2019/01/24 第4357期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份

焦點新聞 Dyson吸金 創辦人躍英首富
美重啟政府提案 難過關
美副總統公開喊話 支持委國政變
暌違5年 3月24日泰政變後首次大選
國際要聞 華爾街空神轉向幫自家理財
IBM上季獲利 優於預期
瑞銀財管客戶 資金大撤離
日原油進口 降至39年低點
惠譽:全球信用品質惡化
泰國軍方改遊戲規則 防堵塔信回朝
日銀寬鬆不變 下修通膨預測
美中月底協商 未取消
中國製造2025 爭論焦點
王岐山對美喊話:不搞技術霸權
名家觀點∕美中貿易糾葛如何解套?
名家瞭望∕迪頓:美國窮人多…不是假新聞

焦點新聞

Dyson吸金 創辦人躍英首富
編譯林奕榮、鍾詠翔∕綜合外電/經濟日報
英國吸塵器大廠戴森(Dyson)去年獲利改寫新高,帶動創辦人戴森(James Dyson)一躍成為英國首富,但戴森卻決定將企業總部遷往新加坡,在英國脫歐不確定性升高之際,形同英國政府再度遭遇重擊。

<!–@IMAGE_5837611_RIGHT_0@–>彭博資訊報導,戴森公司22日表示,在新款頭髮護理產品帶動下,去年營收躍增28%至44億英鎊(57億美元),獲利從8.01億英鎊擴大至11億英鎊,首度突破10億英鎊。彭博億萬富豪指數顯示,戴森的身價因此增加約30億美元至138億美元,成為英國首富。

雖然戴森成為英國首富,但戴森和英國的關係卻漸行漸遠,戴森執行長羅文表示,計劃企業總部從英格蘭威爾特郡遷往星國。戴森搬遷總部不會有大幅人員調動,財務長與法務長將調往星國,而羅文已坐鎮新加坡。

羅文說,搬遷總部並非受英國脫歐或稅務影響,而是考量亞洲對戴森的重要性。戴森所有產品都已在亞洲製造,並受惠於亞洲客群持續擴大,如今獲利超過50%來自亞洲。

去年11月阿里巴巴表示,購物狂歡「光棍節」期間,有些搶手貨就是戴森的產品。戴森去年10月也宣布,將在新加坡設廠生產首款電動車。

戴森成為將總部遷到星國的最新案例,星國與美國、歐盟等重要貿易夥伴都有簽署自由貿易協定(FTA)。

聯昌集團私人銀行(CIMB)經濟學家宋誠煥表示,在全球政治不確定性愈來愈高的情勢下,星國將繼續吸引企業進駐。

戴森曾表示,歐盟的勞工法規讓他難以聘僱亞洲等地區的頂尖工程師,如今脫歐前途難料,戴森搬遷總部的決定,如同向英國政府宣告:若無法創造如同星國的環境,只好遷到新加坡。

倫敦金融時報報導,搬遷總部也顯示戴森的視野不再侷限於母國,英國市場占年營收的比率僅4%,且戴森早在2003年就關閉在英國的製造業務。

   

美重啟政府提案 難過關
國際中心∕綜合外電/經濟日報
美國政府關門23日進入第33天,參院兩黨領袖22日妥協,確定24日就結束政府關門的各自提案進行表決;但兩項提案都不太可能取得足夠票數來重啟聯邦政府。

一項由共和黨提出的議案擬撥出57億美元給川普總統所要求的邊界築牆經費,另一項是民主黨支持已在眾院通過的議案,即不提供分文建牆費,但為目前關門的政府部門撥出臨時款,讓這些部門運作到2月8日。

參院多數黨領袖麥康諾和少數黨領袖舒默22日下午在參院大廳宣布達成的妥協,政府結束關門似露曙光;但由於兩黨意見分歧,一般認為,任何一案恐怕都無法獲得60票的過關門檻。

舒默22日說,川普總統周末的提議「沒安好心」,無意結束政府停擺,而是繼續拿聯邦政府雇員為他的邊境牆當人質。

舒默說,共和黨版本提案對入美境孩童庇護申請設限,「這項改變將會是毒藥」,他不會投贊成票。至於民主黨支持、已獲眾院通過的撥款案,麥康諾辦公室22日表示不支持。

   

美副總統公開喊話 支持委國政變
國際中心∕綜合報導/聯合報
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美國副總統潘斯廿二日發布影片,以英文夾雜少數西班牙文表達對委內瑞拉人民的支持,鼓勵反對委國總統馬杜洛的示威者,也強調美國支持反對派領導人瓜伊多。馬杜洛指責美國公開支持政變的行為是「帝國干涉主義」,並稱這是雙邊關係兩百年歷史上前所未有的。

委內瑞拉反對派計劃廿三日舉行全國性遊行,作為紀念一九五八年軍政府垮台年度活動的一部份。有愈來愈多批評政府的人士,將馬杜洛與當年被趕下台的培瑞斯相提並論。

曾猛烈抨擊馬杜洛的潘斯在上傳至推特的影片中,以英文夾雜少數西文單字和片語,砲轟馬杜洛是「獨裁者」,說他的政權沒有正當性。

潘斯以西文說出問候語後表示:「在你們委內瑞拉人民大聲疾呼自由的同時,我謹代表美國總統川普和全國人民,表達美國對你們的堅定支持……馬杜洛是不法掌權的獨裁者,他從未在一場自由公正的選舉中贏得總統大位,而是藉著監禁任何膽敢反對他的人來握緊權力。」

潘斯重申美國支持本月稍早與他通過電話的瓜伊多,還說瓜伊多領導的國民議會是「民主最後防線」。潘斯說,華府支持瓜伊多維護國民議會權力、宣告馬杜洛是「篡位者」,以及推動過渡政府成立的決定。

馬杜洛表示,在潘斯發表支持瓜伊多的聲明後,委內瑞拉將徹底重新審視與美國的關係。他在電視台的直播中表示:「我責成外交部長徹底重新審視與美國的關係並採取措施。美國副總統今天違反了所有遊戲規則,企圖在委內瑞拉實施國家政變,我們正在遭遇這一政變並將戰勝。」

   

暌違5年 3月24日泰政變後首次大選
編譯莊蕙嘉∕綜合報導/聯合報
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泰國選舉委員會廿三日宣布,將於三月廿四日舉行全國大選。泰王瓦吉拉隆功已簽署敕令並由王室公報頒布,這是泰國政府首次正式公告選舉日期,也是泰國軍方二○一四年發動政變接管政權的首次泰國全國選舉,盼選後回歸文人統治。

泰國軍政府多次推遲選舉日期,選委會去年十二月表示,訂於今年二月廿四日舉行選舉,但泰王未於本月初簽署王令,因此準備不及。

根據泰國「下議員選舉法」,選委會須在泰王敕令生效後五日內確,定大選日期等細節。

二○一四年五月廿二日,泰國陸軍總司令帕拉育(Prayut Chan-o-cha)宣布接管政府,並出任總理迄今。在政變前半個月,總理盈拉被憲法法院認定濫權而解除職務,政變翌日被軍方軟禁,在二○一七年八月判決前潛逃出境。

帕拉育辦公室廿三日發表聲明稱:「新政府可望於年中就位。」分析家說,軍政府將透過代理政黨繼續掌權,帕拉育在選後要進入文人政府擔任總理。

泰國政府本月初宣布,訂於五月四日至六日舉辦泰王加冕禮。選委會主委伊奇蓬說,三月廿四日的投票日「時間上足夠彈性,應該對各方都有好處」。

軍政府上月取消政治活動禁令,允許政黨進行競選活動,選舉日的公布也宣告競選活動正式起跑,不過各政黨早已私下展開運作。

   

國際要聞

華爾街空神轉向幫自家理財
編譯鍾詠翔∕綜合外電/經濟日報
曾被封為「華爾街空神」的明星避險基金操盤手鮑森(John Paulson)首度公開表示,考慮將旗下避險基金轉型為專門管理自身財富的公司,2011年來基金管理的資產約大幅流失75%。

鮑森可能在未來一、兩年將避險基金公司鮑森(Paulson & Co.)轉型為家族辦公室。鮑森21日表示,避險基金管理的資產中,自身資產逼近75%至80%,凸顯多年操盤績效令人失望,外部投資人大幅流失。

去年11月初這檔避險基金約管理87億美元的資產,2011年鼎盛時期資產規模約360億美元,此後快速縮水,到2016年底降至約160億美元。

對避險基金經理人而言,避險基金轉型家族辦公室是一種退休方式,此時經理人會退還外部投資人資本,專心打理自身資產,這種方式面臨的政府監管也較低。鮑森說,投資大亨索羅斯也將旗下基金管理業務轉型家族辦公室,去年庫柏曼與傅尼葉也如法炮製。

   

IBM上季獲利 優於預期
編譯林奕榮∕綜合外電/經濟日報
<!–@IMAGE_5837266_CENTER_0@–>IBM在美股22日盤後公布財報,去年第4季營收、獲利均優於預期,今年展望也高於分析師預估,23日早盤股價大漲7%。

IBM第4季營收為218億美元,較前年同期下滑3.5%,不過優於分析師預估的217億美元,不計若干項目的每股盈餘(EPS)4.87美元,也高於市場預估4.82美元。

IBM預估,2019年全年經調整後的每股盈餘「至少」為13.90美元。2018年每股盈餘為13.81美元。IBM未提供營收預測。

IBM執行長羅梅娣(Ginni Rometty)持續推動公司的新事業,包括雲端、人工智慧,以提振成長;不過,近來在一些較傳統的市場也有所改善,上季的諮詢事業從衰退轉為成長,Global Business Service事業營收較前一年同期成長4%,達43億美元。

分析師指出,IBM持續推動雲端策略,雲端事業2018年成長12%至192億美元。

   

瑞銀財管客戶 資金大撤離
編譯湯淑君∕綜合外電/經濟日報
<!–@IMAGE_5837221_CENTER_0@–>協助富人理財曾被銀行業者視為提振業績的特效藥,有助紓解投資銀行市場割喉戰和資本要求規定趨嚴的壓力。但情況已改觀。

世界最大財富管理業者瑞士銀行(UBS)說,去年第4季資產管理與財富管理部門遭客戶撤資130億美元,因而調降營收預測。瑞士信貸(Credit Suisse) 表示,旗下資產管理部門在最近股市下跌中展現韌性,但警告市況艱困。

對於已習慣瑞銀盈餘報告穩定可靠的投資人而言,這消息令人震驚。瑞銀是金融海嘯後第一家業務重心從投資銀行轉向財富管理的歐洲銀行,已成同業尋求穩定業績成長、降低資本風險的榜樣。但最新財報顯示,即使是看似穩當的財富管理事業,也難豁免於市場劇烈震盪的衝擊。

早在市況開始急轉而下之前,財富管理業競爭就很激烈。超級富人愈來愈傾向把財富交由家族辦公室管理。同時,較低階的客戶則轉向便宜的理財產品,使財富管理公司和傳統基金管理公司一樣,獲利都遭到侵蝕。

這些轉變使超級富裕的客戶成為業者爭奪的首要目標。根據瑞銀∕資誠億萬富豪調查報告,全球金字塔頂端的鉅富人數已超過2,000人,約比十年前倍增,但相對仍是小眾市場,使財富管理業者競爭更加激烈。

市況改變讓這行業的金融公司更難為。投資人偏好起了變化,紛捨棄主動管理式基金、轉投被動式投資工具。美國投資人去年總計從主動式股票基金贖回1,740億美元,延續前年資金流出2,070億美元趨勢。對比晨星資料顯示,去年被動式共同基金吸引2,070億美元。

   

日原油進口 降至39年低點
編譯易起宇∕綜合外電/經濟日報
日本2018年的原油進口降到至少1979年來低點,液化天然氣(LNG)和煤炭進口也減少,反映該國人口下滑和經濟成長減緩。

路透報導,據經產省公布數據,日本2018年進口的原油數量較前年減少5.8%至每日300萬桶,或1.76億公升,為自1979年開始記錄以來最低。不過,由於原油平均價格升高,進口成本反而躍增25%。LNG和發電用燃煤的進口也分別減少0.9%和0.6%,各為8,285.4萬公噸和近1.14萬公噸。

報導指出,這一方面反映日本的人口減少和經濟成長減緩,同時也凸顯能源效率的改善,以及發電和運輸上的替代燃料崛起,去年日本核能發電量的增加也導致化石燃料進口的減少。

而在整體進出口狀況上,日本12月出口出現四個月來第二度下滑,較前年同期縮減3.8%,跌幅比分析師預估的1.8%還深。

彭博報導表示,日本脆弱的貿易處境正威脅經濟成長動能,日本計劃實施的調漲消費稅已讓決策官員對潛在經濟成長衝擊提高警戒。日本今年出口前景已漸趨黯淡,仍可能受到美中貿易戰波及,美國汽車關稅的威脅也仍持續逼近。

   

惠譽:全球信用品質惡化
編譯湯淑君∕綜合外電/經濟日報
<!–@IMAGE_5837254_CENTER_0@–>國際信評公司惠譽(Fitch)警告,隨著利率升高和負債水準居高不下,世界各國政府財政預算承受壓力,信用品質面臨惡化的風險。

惠譽23日公布的最新研究顯示,自金融海嘯以來,全球各國政府發行在外的公債總額已幾乎增加一倍,在2018年底達到66兆美元,相當於占全球國內生產毛額(GDP)的80%。

<!–@IMAGE_5837393_RIGHT_350@–>但這些債券的信用品質「穩定惡化」,僅11國主權債保有頂級AAA信評,而垃圾級公債所占比率達7%,是15年來最高水準。

惠譽說,已開發國家政府公債的平均信評降到AA以下,較2011年低一級;新興市場經濟體的平均信評略低於BB+,是2005年來最低。惠譽警告,隨著全球進入信用緊縮循環,各國政府的財政狀況岌岌可危。

惠譽全球主權債信主管麥科邁克(McCormack)說:「 政府債務水位高,使許多國家在面對金融情勢隨全球利率走高而緊縮時居於劣勢。」他指出,全球成長趨緩,使問題更加惡化。

本周國際貨幣基金(IMF)調降2019年世界經濟成長展望,比原先預測下修0.2個百分點至3.5%,理由是貿易戰和金融市場波動加劇已破壞投資氣氛。當時IMF首席經濟學家戈平納絲說:「向下修正幅度雖小,但我們認為更大幅度下修的風險正在升高。」

麥科邁克表示,2018年調升信評較調降者多,但從負向的信評展望看來,2019年展望「看來較不利」。他說:「一些國家的經濟成長減緩,可能使財政顧慮再度浮上檯面。」

惠譽表示,近年來各國政府公債償付的有效利率已下滑,但那主要是超寬鬆貨幣政策時代的產物,而如今那個時代已近尾聲。

   

泰國軍方改遊戲規則 防堵塔信回朝
編譯莊蕙嘉∕綜合報導/聯合報
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泰國軍政府宣布將於三月廿四日舉辦全國大選,是二○一四年軍方政變以來首次選舉。不過在軍政府事先制定的「遊戲規則」下,新政府不但受制於新憲法被限縮權力,也必須遵循軍政府早前制定的政策框架,國會參議院更早被軍方安插的人事把持,選後的文人政府仍充滿軍政府的勢力。

陸軍總司令帕拉育二○一四年發動泰國近八十餘年來第十二次政變,接管政權並擔任總理,二○一七年軍政府修憲,是泰國實施的第廿部憲法。

政變後軍政府一度實施宵禁、箝制媒體、禁止集會並嚴管網路,且制定「廿年國家策略」,新政府必須遵循。

早在選委會正式公告全國大選日期前,帕拉育近幾個月便以視察為名,頻頻走訪全國各地,大有造勢意味。他也曾暗示,將爭取在文人政府擔任領袖。

泰國政界已出現多個新政黨,明顯以軍方代理人角色參選。由於新選舉法規定,總理不一定要是國會議員,因此帕拉育除了可能以某黨領袖爭取總理提名,成為所謂的「外部總理」。

軍方把持國會參院

軍政府接管政權後成立「全國維持和平秩序委員會」,國會參議院議員由委員會指派產生。三月的全國大選中,泰國選民將投票選出國會眾議院議員。

新政府總理由國會參眾兩院議員推舉投票產生,在參院已被軍方把持,眾院有軍方色彩政黨參選下,軍方掌握多數勢力。雖「為泰黨」仍是第一大黨,但創黨前總理塔信和胞妹盈拉皆流亡海外,為泰黨很難贏得過半席次。

   

日銀寬鬆不變 下修通膨預測
編譯林聰毅∕綜合外電/經濟日報
<!–@IMAGE_5837255_CENTER_0@–>對全球經濟和美中貿易緊張的疑慮加劇,日本央行23日維持超寬鬆貨幣政策不變,並連續第三次下修2019年度的通膨預測。

日銀理事會23日以七票對兩票決定維持短期利率目標在負0.1%不變,且重申其購買政府公債計畫,以使10年期公債殖利率維持在零附近。

日本央行並在季度報展望報告中下調消費者物價預測,預估4月開始的2019年度通膨率為0.9%,低於去年10月預測的1.4%,主因是油價下跌。

這項通膨預測從去年4月的1.8%、7月的1.5%一路往下修正。2020年度通膨率預估為1.4%,也低於先前預測的1.5%。

但這項通膨預測並未納入行動電話電信資費調降與提供幼兒免費教育的效應。央行說,光是這項教育政策將使2019年度的通膨率再減0.3個百分點、2020年度少0.4個百分點,預估將使明、後兩個年度的通膨率實際降至0.6%及1.0%。

日銀總裁黑田東彥在決策會後的記者會上說,油價走跌對通膨的影響可能是暫時的,並強調在通膨升抵2%前不會升息,為將來創造政策空間。

最新的通膨預測無異是日本央行的一項挫敗,距離實現其2%通膨目標遙遙無期。三菱UFJ研究顧問公司資深經濟學家小林真一郎說,日銀在下修通膨展望後仍無所作為,就是央行缺乏可動用工具的「強有力證明」。他說,以往央行認為通膨有危險時,都會採取先發制人行動。

央行在季度展望報告中仍維持先前看法,認為日本經濟將繼續以溫和步調擴張,且將持續到2020年度。但也警告日本國內經濟面臨幾方面風險,包括保護主義、英國脫歐及美國的經濟政策在內。

黑田說,在檢視經濟與物價風險後,必要時將採取更多政策措施。

日銀並上修2019年度經濟成長預測,由先前預估的0.8%上調到0.9%。

   

美中月底協商 未取消
編譯劉忠勇、林聰毅∕綜合外電/經濟日報
<!–@IMAGE_5837297_CENTER_0@–>白宮經濟顧問庫德洛表示,本月底與中國官員的籌備性貿易磋商仍依計畫進行,並未如外傳因關鍵議題缺乏進展而取消。他強調,美中貿易談判範圍比以往更廣更深,但最後結果取決於中國能否落實承諾。

路透報導,白宮顧問認為,儘管美國總統川普希望透過與中國達成貿易協議來提振市場,但川普不會為了達成協議而軟化自己的立場,中國官方必須在包括智財權在內的問題真正落實結構性改革。

消息人士透露,雙方在一些關鍵的結構性問題上仍相距甚遠,而這些問題又對達成協議至關重要。

倫敦金融時報(FT)、CNBC等媒體22日披露,白宮主動取消中國國務院副總理劉鶴月底原訂的訪美行程,因為白宮認為,劉鶴若在保護智慧財產權方面無法提出具體可行方案,就不用來了。

相關消息導致歐美股市周二重挫,庫德洛則澄清,劉鶴和他的高級副手本月將來華府訪問,這個行程「並沒有取消」,而且這次會談「非常、非常重要」,具有「決定性」。中國外交部也出面說明,雙方就經貿磋商問題保持溝通,「沒有聽說有什麼變化」。

庫德洛與中國官方都跳出來澄清之後,歐洲股市周三漲跌互見,美股道瓊指數早盤則漲逾260點。

庫德洛22日接受財經網站CNBC訪問說:「落實是談判成果的絕對必要因素」;「承諾是很好,但落實才是我們要的」。

   

中國製造2025 爭論焦點
國際中心∕綜合外電/經濟日報
中美高層貿易談判處於登場前的關鍵時刻,美國商會和中國美國商會日前聯合發布報告,闡述中國正在如何推進「中國製造2025」計畫。預料這將成為中美爭論焦點,並為美方對中方施壓增添理據。

華爾街日報(WSJ)報導,美國兩大商業團體上周向美國貿易代表提交這份長達142頁的報告,其中32頁談到「中國製造2025」如何在全中國展開。

有證據顯示,中國省級官員正在進行「深入、協調和持續的工作」實現該計畫目標,例如廣東省地方官員鼓勵企業成為機器人技術的「骨幹」企業,創建「安全可靠」的下一代資訊技術系統,並將該地區建設為「中國製造2025示範區」;老工業區遼寧省則有針對先進製造業和科學投資的稅收優惠政策。

「中國製造2025」是北京實現製造強國戰略的首個十年行動綱領,美國發起貿易戰原因之一就是不滿中國政府大量補貼有關產業,以及迫使美國企業向中國合作夥伴轉讓技術,造成不公平競爭環境。

   

王岐山對美喊話:不搞技術霸權
特派記者許依晨∕北京報導/聯合報
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二○一九年達沃斯(Davos)世界經濟論壇(WEF)正在瑞士舉行,外界預料中美貿易戰也會成為此次會議的焦點。美國因政府停擺並無代表團出席,中國大陸則由國家副主席王岐山領軍赴會,廿三日演講時指出:「不能僅僅以發達國家、個別國家的安全、標準要求全世界。要尊重各國主權,不搞技術霸權、不干涉他國內政」。

雖然無緣舉行雙邊會談,但隨行的證監會副主席方星海還是喊話,中國大陸大門越開越大,一切都可以坐下來談。

世界經濟論壇從一月廿二日至廿五日在瑞士達沃斯召開,大陸方面由王岐山率團出席,陪同出席的陸方成員包括證監會副主席方星海、國家能源局局長章建華、阿里巴巴創始人馬雲、華為輪值董事長胡厚崑、京東集團陳生強等人。

王岐山作為中國大陸外交的核心人物之一,他的出席說明北京方面對達沃斯論壇的重視程度,以及想透過他與西方國家進行「有效溝通」,為北京立場發聲。王岐山也是西方最熟悉的中共政壇人物,具有深厚的財經背景和政商界豐富人脈。

正值中美貿易戰僵局,王岐山與瑞士聯邦主席毛瑞爾(Ueli Maurer)會面時特別提及,「中國開放的大門將越開越大,十四億人口的市場魅力無窮,願與世界各國共享發展機遇。」

方星海談及問到中美貿易問題,他指出,中國大陸也反對強迫技術轉移和偷竊知識產權,一切都可以坐下來討論,並強調中方願意和美國討論所有美國提出的問題。

據財新網報導,方海星表示,大陸經濟增長確在放緩,這受到貿易摩擦、市場情緒和全球放緩等因素影響,「但這可不代表崩潰」,中國大陸經濟潛力巨大,政策制定時也會考慮全球影響,世界無需為中國大陸「過分擔憂」。

紐約時報報導,中國大陸的「一帶一路」倡議飽受批評,近來轉為低調,在論壇上,中方只派出商界代表發表謹慎演說。不過,中方也在達沃斯論壇上表示明年秋天將邀請各國企業家參與一帶一路商業機會活動,因此「一帶一路」短期內,應不會淡出舞台。

   

名家觀點∕美中貿易糾葛如何解套?
李勝彥/經濟日報
美國川普總統上任以來,在國際間引起貿易糾葛,而其軸心主張就是要求「公平貿易」而非放任「自由貿易」,產生結構性的貿易順差或逆差的不平衡現象。在川普點火的全球貿易戰爭之中,就數全球前二大經濟體,美國及中國大陸之間的貿易糾葛最為嚴峻與難解。

大陸對外貿易擴展異常快速,其來有自。美國前總統柯林頓政權為將大陸納入全球經貿體系而讓大陸於2001年加入WTO,給予大陸擴大出口的很大空間,而其後的美國政權也大體上沿襲前政權之做法,並容忍大陸對美國貿易順差持續擴大,並累積了龐大的外匯存底。其後,中國大陸國家習近平主席在2012年初次掌握政權時,便標榜著「偉大中華民族再起」的口號,規劃跨越歐亞非洲的境外「一帶一路」基礎建設路線,以及推動「中國製造2025」,要在2025年達成高科技產品全面國產化,俾進入製造強國的世界行列中, 進而在2035年國內總生產(GDP)超越美國而成為世界第一位。

最近,在2018年3月的憲法修正,廢除了大陸國家主席的任期,據此,習近平可以無期限的就任下去。然而這種改變對美國政府高層給了很大的衝擊,認為大陸的「強國路線」是一種威脅,其對大陸之立場遂轉趨強硬。

目前,美中貿易逆差的糾葛,背後蘊藏著兩國全球科技霸權爭奪戰。大陸已在推動「中國製造」第一階段的產業發展,例如,在各地以極其猛烈的氣勢蓋半導體工廠。根據估計,大陸半導體製造安裝規模在2018年已超越台灣達世界第二位,預料將在今年追上第一位的南韓,但此舉則引起了美國之關切。據報導,在去年年中的美中貿易談判,美國貿易總署就列舉了大陸有強要技術移轉,侵犯智慧財產權,網路攻擊、產業間諜活動,產業補貼等約52項,違反WTO規則的不公平行為,極力要求其改善。

但對大陸而言,縮小美中貿易逆差的問題可以妥協,但對大陸要提高科技水準的計劃,大陸是會繼續推動的,顯見美中兩國對政府協助產業發展的認知頗有差異。

川普總統自2018年3月以來,對大陸進口商品,多次採取加徵關稅之措施,而每次大陸亦採取報復措施,只是其規模不及美國之三分之一,也顯示在此次美中「關稅新冷戰」之中,美國較有「主場優勢」。再者,因當前美國本身的經濟因受惠於景氣活絡、就業狀況良好和大幅減稅的效果,比較有能力承受美中貿易糾葛的長久戰。這反映在去年初以來,美國和大陸的貨幣政策方向,在緊縮和寬鬆上漸趨背離。

當前大陸對美國的巨額貿易順差的情節仿如1985年的日本, 美國對此認為是「不公平貿易」的結果,而市場也曾流露出以「第二個」廣場協議促升人民幣匯率以解決美中貿易不平衡的氣氛。惟美國今日最大貿易逆差國是大陸,而非昔日的日本,不可同「日」而語,因此,在匯率制度不是自由浮動的差異之下,施壓人民幣升值的口頭干預或聯合干預,恐難見效果。

由之,在這波美中貿易糾葛上,對川普而言,比較長期有效的解套手段,大概不是干預人民幣的匯價之貨幣戰,而是回歸其初衷,建立「公平」的國際貿易秩序,不再放任「自由」貿易所產生的不平衡現象。美國目前尚可以其強大的綜合國力為後盾,進行雙邊貿易談判。惟以美中貿易及政經關係之複雜,短期間美中對立的壓力即使得以緩和,但在可預見將來,長期對立仍將繼續對金融市場帶來很大的變動。(作者是中國輸出入銀行前理事主席)

   

名家瞭望∕迪頓:美國窮人多…不是假新聞
編譯劉忠勇/經濟日報
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在美國總統川普搖擺不定、謊話連篇的執政之下,大家真該擔心美國官方數據的公信力。大家尤其更該擔心,在川普治理下美國民主何去何從。但若沒有可靠的官方數據,就沒有真正的問責,也就沒有民主可言。

不妨看看川普政府的美國貧窮報告,美國人口普查局編製的基本數據(目前)看來是假不了,但卻有三番兩次超越一般黨派意識的錯誤解讀。

右派的評論員最愛引用雷根1988年所宣稱,詹森1964年 「向貧窮宣戰」的訴求最終是貧窮獲勝。這樣的說法有官方貧窮數字為證,一直當成打擊詹森「偉大社會」改革下擴充社會安全網的棍棒。

由於計算方法忽略了稅負(包括勞動所得抵稅額)和糧食券在內的專案,因此無論在降低需求方面有多成功,這些效益都未納入。這種眾所周知的統計漏洞,給了帶有偏見的評論家可乘之機。

川普的經濟顧問委員會去年7月一份主張社會福利應附加工作條件的報告聲稱,拜美國安全網所賜,「向貧窮宣戰」大致已結束且獲勝。這論述差別在於,將原本的所得改用消費來計算。

消費可以說是比所得更好的福利指標,但因拒答率高達40%,無法明白極貧窮者究竟有多少人會參與這個繁瑣又羞於啟齒的調查。更令人憂心的是,消費者物價指數(CPI)的武斷「修正」,降低了貧窮線,因此居於貧窮線之下的人數也少了。

官方CPI或許未能適當掌握商品和服務在品質方面的進展。學術文獻對此後果已有探討,特別是美國國家科學院(NAS)在一場研討會上,便反對機械式的修正。但跟放棄官方CPI改採幾近根絕貧窮而占政治便宜的方法,兩者論辯又明顯不同。

聯合國赤貧和人權特別報告員的一份報告,點出資訊操控顧慮下更駭人的問題。受美國政府之邀,特別報告員艾斯頓(Philip Alston)檢視美國的赤貧現象。他2018年7月向聯合國人權理事會提出他的調查報告。

<!–@IMAGE_5837453_RIGHT_250@–>他深入美國貧窮的極深處,包括洛杉磯街頭的帳篷區、因當地政府拒絕提供服務而無汙水處理的空地,還有很多市鎮對窮人罰款再把這些錢充公的普遍現象。詹森對貧窮宣戰,美國有些地方如今竟開始向窮人宣戰。

我們之中不少人相信,由於美國社會安全網極不完善,赤貧情況比其他各國更普遍,遑論已開發國家。鼓勵工作的福利改革,對部分窮人是好事,但對最貧者則不然,反而擴大窮人人口的不平等現象,使貧者更貧。

《2美元過一天》和《下一個家在何方》兩書均詳盡記載美國底層的悲慘生活,作者夏弗(H. Luke Shaefer)和艾丁(Kathryn Edin)認為,美國數百萬兒童一天靠不到2美元過活。我2018年1月在紐約時報論道,世界銀行發布含富國在內的全球貧窮估計,其中估計美國有530萬人在等同於全世界的全球貧窮線之下過活。

在我的論述中,我以富國每天每人4美元,視為等同窮國每天每人2美元的全球貧窮線的標準。在美國,「就全球水準而言貧窮」的人比獅子山和尼泊爾多,而就貧窮率而言,美國和中國相當,儘管人均所得相差三倍。

我在世界銀行發表的估算遭到各界左右派的同聲撻伐。傳統基金會(Heritage)認為,若採用消費而非所得,美國以全球定義的窮人僅25萬人。對於為了生存而出售子女社會安全碼、或者冒險只為找到棲身之處的家長,到底是否有時間接受消費調查,卻毫不在乎。同時,左派人士也拒絕相信,美國竟然跟亞非最窮國一樣窮。右派想的是降低國內移轉性支出,左派想的卻是增加國外移轉性支出。

依川普政府2018年的作為,想必會宣稱,不論是赤貧或波多黎各在瑪麗亞颶風過後昧著良心公布的死亡人數,官方統計毫無瑕疵。因此,也沒有理由相信,未來的一年不會再出現事實遭到更多扭曲,及如此行為間接帶給民主的威脅。(作者Angus Deaton是諾貝爾經濟學獎得主、Project Syndicate專欄作家)

   

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