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>2019/01/31 第4362期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份

焦點新聞 陸經濟減弱 卡住全球成長
蘋果救買氣 新iPhone降價
歐盟拒重談 英國脫歐又陷僵局
美情報界示警… 北京將施壓台北接受一中
出兵委內瑞拉? 美軍至少要2.5萬人
翁山蘇姬想登大位 推修憲挑戰軍方
誰是國安威脅? 美情報首長跟川普唱反調
國際要聞 LV去年營收獲利雙高
財報三亮點 推升蘋果股價
法上季GDP增0.3% 優於預期
彭博資訊專欄∕美中談判的策略應用
福斯車銷量 蟬聯世界第一
夏普調降今年度財測
超微報喜 投資人鬆口氣
名家瞭望∕推進全球化 追求包容性成長
庫克:數位服務強勁成長

焦點新聞

陸經濟減弱 卡住全球成長
編譯湯淑君∕綜合外電/經濟日報
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中國經濟減弱正從多方面衝擊全球成長,從亞洲多國出口衰退到美國一些指標企業的財測示警,都可見端倪。經濟學家警告,在最糟情況下,今年世界經濟成長率可能跌破2%。

牛津經濟研究院(Oxford Economics)學者史雷特與裴恩29日發布報告說:「中國經濟減緩若愈演愈烈,可能對世界成長造成嚴重負面後果。我們的模擬模型顯示,若中國成長率大幅減速,2019年世界成長率可能趨緩至2.3%的十年來最低;萬一中國和美國成長都減緩,甚至可能降到2%以下。」

<!–@IMAGE_5869358_RIGHT_0@–>兩位經濟學家指出,中國經濟減速可能從三方面壓抑全球成長: 中國內需成長減弱,以致縮減從世界其他地區進口最終產品,包括消費財與投資財;中國出口成長減弱,降低進口中間財與原物料的需求;中國需求減弱壓抑銅和其他大宗商品價格,打擊主要商品出口國,特別是新興市場經濟體。

中國2018年底進口量大減,顯然已拖累亞洲貿易夥伴國的出口表現:南韓12月出口年比萎縮1.2%、台灣出口縮減3%、新加坡陡降8.5%,日本衰退3.8%。同時,美中貿易戰效應浮現,中國12月從美國進口較一年前銳減30%,對美出口也開始走下坡。行情隨中國景氣起伏的大宗商品也承受壓力。

彭博行業研究分析師指出,其他經濟指標也顯示情況在惡化,例如「全球貿易所倚重、且不只倚賴中國」的小型乾貨散裝船運市場近來遭遇前所未見的景氣下滑,或許意味全球產業景氣趨緩幅度加深。

從美國企業財報也感受得到中國經濟降溫帶來的涼意。生產推土機的卡特彼勒(Caterpillar)、iPhone製造商蘋果與繪圖晶片大廠輝達(Nvidia),都把產品銷售不如預期歸咎於中國因素。

   

蘋果救買氣 新iPhone降價
記者何佩儒╱台北報導/經濟日報
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新iPhone銷售疲弱,蘋果高層在29日的財報會議坦言價格是原因之一,尤其各國匯率波動更使得價差變大,蘋果將調整定價策略,降低某些國家iPhone售價。業界估,依不同市場,降幅最高達二位數。

這是蘋果罕見主動宣布iPhone新機降價的消息,由於台灣蘋概股多以提供零組件為主,iPhone降價,使得鴻海、大立光等供應鏈利潤也可能受到壓縮,法人高度關注。

受蘋果宣布降價策略影響,台灣蘋概指標股昨(30)日狗年封關表現平淡,除了鴻海小漲0.1元,大立光收平盤,台積電則下滑1.5元,相較蘋果29日盤後勁揚逾5%,台灣蘋概股並無任何慶祝行情。

外電報導,蘋果執行長庫克在接受訪問時解釋iPhone定價策略,包括iPhone XS看齊iPhone X,而iPhone XS Max則略高XS約100美元;至於iPhone XR則介於iPhone 8及iPhone 8 Plus(兩者相加除以2),因此在美國市場,新iPhone定價跟2017年差別不大。

<!–@IMAGE_5869148_RIGHT_350@–>但因匯率關係,導致全球不同市場的價差放大,因此蘋果考慮將iPhone訂價跟美元脫勾,看齊當地貨幣過去的價格。業界以蘋果提供的價格策略(與一年前主流機種的當地價格匹配)推估,中國大陸市場iPhone降價幅度可望達4%左右;印度等匯率波動大的新興市場降幅更大,可望達二位數。

過去蘋果會主動調低售價,大多是新一代iPhone推出前夕,會調降前一代iPhone價格。此次蘋果在新iPhone推出約四個月後,即透露會調整部分地區售價,顯見iPhone銷量的下滑速度已形成壓力。由於本季財測未再惡化。

蘋果強調,雖然將透過降低一些地區的獲利來提升銷量,但本季財測毛利率仍維持37%到38%,與上季相當,顯示調整售價的同時,也可能壓縮供應鏈的毛利率,以維持蘋果的毛利表現。

分析師表示,由於首季手機零組件價格走跌,可望降低供應鏈壓力;另外業者也將積極提升良率,掌握此波蘋果降價救銷量的契機。

   

歐盟拒重談 英國脫歐又陷僵局
編譯郭宣含∕綜合報導/聯合報
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英國國會廿九日晚間表決七項脫歐協議修正案,兩項通過,一為不得無協議脫歐,二為移除愛爾蘭邊境保障措施的備案,改採避免邊境檢查的「替代安排」。英國首相梅伊決定與歐盟重新協商,調整邊境保障措施,但歐盟拒絕任何改變,使得英國與歐盟又陷新一波僵局。

歐洲理事會主席圖斯克的發言人立刻表示,脫歐協議不會重談,「現有協議是確保英國有序脫歐的最好、也是唯一辦法」。先前談妥的協議共五百八十五頁。

另一項留歐派支持的修正案未通過,內容是如果英國未能在二月廿六日前與歐盟達成新的脫歐協議,英國國會將表決強迫梅伊向歐盟要求延後脫歐。這項修正案以二百九十八比三百廿一票遭到否決。

先前拒絕和梅伊協商的工黨黨魁柯賓卅日前往首相府與梅伊討論脫歐解決方案。他說:「首相連月拒絕將無協議脫歐從談判桌移開,現在她必須面對現實,無協議脫歐不能列為其一選擇。」

梅伊告訴議員:「我認同我們不應該無協議脫歐。但光是反對無協議,也無法阻止脫歐。政府會加倍努力,爭取國會願意支持的協議。」

梅伊表示,如果她二月十三日前無法談成新協議,國會可在二月十四日表決下一步怎麼走。

   

美情報界示警… 北京將施壓台北接受一中
華盛頓記者張加∕廿九日電/聯合報
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根據美國情報界評估全球威脅報告,美國在間諜活動與網路攻擊面臨的最大威脅,來自中國大陸與俄羅斯,美方預期中俄將合作以反對美方的目標;報告也提到台灣,指美方情報界評估北京將繼續施壓,企圖迫使台北接受一個中國框架。

至於台灣部分,報告提出,美方評估北京肯定會繼續施壓,並同步提供誘因,企圖迫使台北接受一中框架,並最終由中國大陸管控;而北京會持續觀察美方對此的反應,作為評估美國對該區域決心的指標。

報告並提及,北京自二○一六年以來,已說服薩爾瓦多等台灣原本的邦交國,轉向承認中國。

美國情報界也評估,中方將繼續增加在南海的部署,並在南沙群島建造軍民兩用的基礎設施,以提高對區域的控制權。

報告指出,大陸領導人將企圖擴大其全球經濟、政治與軍事影響力,並利用其軍事能力與「一帶一路」倡議對海外基礎建設與能源方面的投資,來削弱美方影響力;不過,北京也可能會面臨許多國家的政治阻力。

另外,美國國防部助理部長安德森(James Anderson)廿九日在華府智庫活動指出,美方將繼續在台海執行自由航行任務;國防部前官員柯伯吉則建議美國國會應確保對台軍售常態化。

華府智庫「布魯金斯研究院」廿九日舉辦關於飛彈防禦報告的論壇,國防部負責戰略、規畫等事務的助理部長安德森發表主題演講,並接受記者提問。

記者詢問,面對中國大陸軍力日益增強,美國對於維護台海穩定有何新戰略?安德森並未談及美方的戰略,但提到美艦通過台海一事,指美國政府會繼續長期以來執行的自由航行任務,預計這方面不會有任何改變。

   

出兵委內瑞拉? 美軍至少要2.5萬人
編譯陳韋廷∕報導/聯合報
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美國總統川普表明對委內瑞拉政局走向不排除任何選項,白宮國安顧問波頓廿八日更被媒體拍到手中筆記寫道「派五千兵力去哥倫比亞」,讓外界更相信美國有意出兵干預委國政局。英國泰晤士報卅日引述五角大廈前高層的話指出,若美國想動武推翻委國總統馬杜洛,至少需兩萬五千名美軍。

報導指出,美國此前在加勒比海與拉丁美洲兩次行動可提供參考,而且這兩次派兵數量都是波頓筆記上所寫數字的好幾倍。

一九八三年十月,在受古巴訓練的馬克思主義分子奪權並處決格瑞那達總理畢夏普後,美國總統雷根派遣七千名陸戰隊與傘兵,在武裝直升機支援下前往該加勒比海島國展開了「緊急狂暴行動」,共派出兩個遊騎兵營,而這支突擊隊由陸戰隊、第八十二空降師、三角洲部隊以及海軍海豹特戰隊組成。

一九八九年十二月,美國總統老布希下令出兵巴拿馬,逮捕因販毒而遭美起訴的該國領導人諾瑞嘉,約兩萬名美軍官兵參加了這場「正義之師行動」。美國一旦對委國採取軍事行動,位於佛州多拉的美軍南方司令部則將負責派出的類似的聯合部隊。

美國國防部前高官表示,接管委國首都是首要任務,估計需要兩萬五千名至三萬名官兵,同時也希望效忠馬杜洛的委國軍隊不要頑抗。

其實,必要部署的軍力規模取決於委國軍隊以及民兵團體對馬杜洛的忠誠度。

此外,任何美國軍事干預的關鍵在於委內瑞拉鄰國的支持,主要是哥倫比亞與巴西。儘管波頓寫下「派兵五千去哥倫比亞」,哥國政府始終不願承認該國領土可能成為入侵委國的前哨站,但可能只是惺惺作態。曾公開表示厭惡馬杜洛的巴西新任右派總統波索納洛,渴望加強與美國的關係,態度較為積極。

美國前國防部長馬提斯任內積極拓展與南美洲國家的軍事合作,擔心左派執政的尼加拉瓜及委內瑞拉是部分原因。美國如果決定動手,將由南方司令部負責。

   

翁山蘇姬想登大位 推修憲挑戰軍方
編譯莊蕙嘉∕綜合報導/聯合報
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緬甸執政黨全國民主聯盟(NLD)的國會議員廿九日提案成立修憲委員會,緬甸實質領導人翁山蘇姬公然挑戰軍方權力,試圖排除憲法中阻擋她擔任總統的條文。但軍方在國會擁有保障席次,足以否決修憲案,翁山蘇姬若要登上總統大位,依舊充滿阻礙。

全民盟議員提案通過時,軍系議員起立表達抗議。這一天對翁山蘇姬另有重要意義,二○一七年一月廿九日,她的法律顧問哥尼(Ko Ni)在仰光機場遇刺身亡,哥尼生前致力研究憲法漏洞,欲找出讓翁山蘇姬參選總統的可能。

翁山蘇姬多次宣示修憲決心,她去年八月曾說:「憲法的修正是我們政府的施政目標之一,我們的完整民主過渡,必須涵蓋一部真正民主憲法的完成。」

緬甸軍政府二○○八年頒布新憲法,規定直系親屬擁有外國國籍者,不得參選總統,明顯針對翁山蘇姬。領導全民盟在二○一五年的全國大選獲勝後,翁山蘇姬安排親信競選總統,翌年並出任新設的「國務資政」職位,形同緬甸實質領導人。

新憲法也規定,軍方在國會上下議院各有四分之一的保障席次,全民盟雖是國會第一大黨,但修憲案在國會必須獲得四分之三票數支持,之後舉行全國公投。全民盟若要推動修憲,除非能徹底整合其他小黨。

全民盟議員翁辛說,該黨會嘗試縮減軍方在國會的席次,並就部會管轄權進行談判。

二○一七年緬甸政府血腥鎮壓洛興雅人,去年將報導洛興雅危機的兩名路透記者判刑。翁山蘇姬在事件中未挺身維護少數族裔,人權鬥士形象一敗塗地。新加坡智庫「國際戰略研究所」東南亞政治分析師康奈利說:「他們試著傳達『看,我們仍是好人』的訊息。」

分析家表示,翁山蘇姬公開挑戰軍方十分令人驚訝。短期內暫不會有任何改變,未來情勢則視翁山蘇姬能否與軍頭敏昂來達成協議。

   

誰是國安威脅? 美情報首長跟川普唱反調
編譯莊蕙嘉∕綜合報導/聯合報
<!–@IMAGE_5869507_CENTER_0@–>北韓不可能放棄核武,伊斯蘭國(IS)仍有威脅性,伊朗限核協議確實有效……美國情報機關首長廿九日赴國會參議院情報委員會發表年度「全球威脅評估報告」(Worldwide Threat Assessment),結果與總統川普的公開發言南轅北轍,對於川普宣稱「對美國最嚴重的安全威脅」移民危機,更隻字未提。

美國聯邦調查局(FBI)局長雷伊、中央情報局(CIA)局長哈斯珀和國家情報總監柯茨出席國會國聽證會,柯茨在提交的年度「全球威脅評估」報告中指出,美國情報單位「持續觀察到北韓與『全面棄核』不一致的活動」。

去年六月美國總統川普和北韓領導人金正恩在新加坡舉行峰會,金正恩曾表示願意棄核。柯茨說,過去一年來,北韓確實未再舉行核試或發射任何飛彈。但是根據最新情報,金正恩不會真正棄核。金正恩在川金會誓言追求朝鮮半島完全無核化,不過是為了追求終止美軍部署和演習的說詞。

柯茨表示:「我們目前認為,北韓將維持其大規模毀滅性武器(WMD)能力,也不可能全面放棄其核武與製造能力,因為北韓領袖最終仍視核武為掌握政權的關鍵。」

川普在川金會後宣稱北韓已不再具核武威脅,情報單位的看法顯然與川普背道而馳。美國國防情報局局長艾希禮中將也持相同看法,他說:「一年前存在的北韓核武能力與威脅,至今仍未消失。」

另外,柯茨表示,美情報單位持續評估伊朗,認為伊朗持續與各方合作,遵守限核協議。川普去年五月退出伊朗協議,並威脅要制裁任何與伊朗貿易的對象。

過去一周阿富汗政府和神學士展開談判,川普早前曾下令今年自阿富汗撤回部分軍隊。情報單位認為,若美軍可維持目前的駐軍規模,不論是阿富汗政府或神學士,未來一年皆無法獲得戰略軍事優勢。

川普宣稱在敘利亞已戰勝IS,決定撤軍。但柯茨說,IS雖然失去許多領導人物和占領區,但在伊拉克和敘利亞仍有數千名民兵,世界各地還有數千名支持者,仍具威脅。川普稱氣候變遷是場騙局,但柯茨認為是重大威脅。

報告指出中俄仍是美國國安的重大威脅。參院軍事委員會主席殷霍夫更以「準備打第三次世界大戰」,形容中共解放軍在南海的活動。

   

國際要聞

LV去年營收獲利雙高
編譯陳律安∕綜合外電/經濟日報
法國精品集團LVMH去年營收及獲利雙雙創紀錄,表示快速成長的亞洲事業尚未受到中國經濟成長放緩與美中貿易戰影響,對於今年展望則「謹慎樂觀」。

LVMH公布財報,2018年淨利上揚18%至63.5億歐元,高於2017年的53.6億歐元,營收則成長10%至468.3億歐元,皆大致符合分析師預期;核心事業時尚單品及皮件,獲利成長21%至59.4億歐元,手表及珠寶成長最快,增幅達37%,酒類最緩慢,僅為5%。

集團執行長及董事長阿諾特表示,預期包含LV、迪奧、酩悅香檳在內的品牌,將在2019年持續取得進展,「我們對有個好開局的2019年有信心,但我們無法控制全球大環境」。

財務長貴歐尼(Jean-Jacques Guiony)表示,去年第4季除了美國以外其他所有區域銷售皆穩定成長,與2018年稍早的表現相仿。去年第4季亞洲不含日本的內生性成長(不靠併購的自然成長)年增15%,歐洲提高7%,美國上揚8%。

貴歐尼說:「我們沒看到中國市場出現特別放緩的跡象」,但中國消費者的購物版圖從大陸轉到香港及其他亞洲國家,或許與人民幣疲弱有關,「市場認為水杯一半是空的,我們認為是半滿」。

貴歐尼指出,精品消費者常受突如其來的震盪影響,對經濟情勢的緩慢演變較無感,「如果美中貿易戰真的開戰(目前還沒有),那就會造成衝擊。」

LVMH計劃針對2018年獲利加發股利,年增20%至每股6歐元。

   

財報三亮點 推升蘋果股價
編譯湯淑君╱綜合外電/經濟日報
蘋果上季營收萎縮,本季營收預測不如預期,預示iPhone銷售減緩可能拖累未來營收,但29日盤後與30日早盤股價不跌反漲逾5%,主要反映三大亮點。

Wedbush分析師艾夫斯(Daniel Ives)指出,蘋果預估年度第2季(至3月底止的本季)營收在550億與590億美元之間,雖低於分析師預測的590億美元,但消除市場原先擔心連550億美元低標水準都達不到的顧慮。

蘋果旗下服務事業提供另外兩大亮點。其一是首度揭露的服務事業(含Apple Music、iCloud和Apple Pay)毛利率達63%,優於市場預期,另一亮點是付費服務會員數也優於預期。

   

法上季GDP增0.3% 優於預期
編譯易起宇∕綜合外電/經濟日報
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法國去年第4季經濟成長速度比預期快,出口激增抵銷黃背心抗議運動造成的消費者支出和投資低迷。不過,法國去年全年的成長率仍大幅下滑,展望也不佳。另外,歐元區整體的經濟信心也持續下滑至逾兩年來低點。

<!–@IMAGE_5869357_RIGHT_300@–>彭博資訊報導,法國去年11月爆發「黃背心運動」,對經濟造成許多衝擊,但當季國內生產毛額(GDP)仍比前季成長0.3%,高於經濟學家中位數預測的成長0.2%。其中出口成長2.4%,增幅創2017年第2季來最大,遠高於前季的成長0.2%。向來是法國經濟支柱的家庭支出則是持平。

不過,法國去年全年的經濟成長率僅1.5%,比2017年的2.3%大幅減緩。

滙豐控股分析師維格納表示:「雖然很樂於見到法國單季成長數據優於大眾預期,但這並未讓我們對法國展望大為放心。」

法國國內的不確定性仍然持續,黃背心運動已迫使總統馬克宏重新思考財政政策,並針對其他改革發起為期兩個月的大型辯論。黃背心抗議活動至今仍在持續,且討論結果仍充滿變數。

另外,歐元區整體的經濟信心持續下滑,歐盟執委會30日公布,1月經濟信心指數從上月的107.4下滑至106.2,不僅達到逾兩年低點,也創下近十年最長連跌走勢。雖然消費者信心稍微改善,但悲觀氣氛卻在工業、服務業和零售貿易業擴散。

   

彭博資訊專欄∕美中談判的策略應用
編譯任中原/經濟日報
美、中30日起進行高階貿易談判,美方官員強調與中國的任何協議皆繫於如何落實。這固然是關鍵,但美方要想談判成功,便不能一昧擔心中國是否會耍詐,也必須考慮到在何種條件下中國才能夠徹底遵守協議。如果美方只以關稅作為威脅,將對美國企業造成難以承受的不確定性,從而不敢投資。這或許正中白宮「中國鷹派」的下懷,但卻不應該是美國政府的政策。

美國談判代表首先應訂出合理的優先順序。美國已過度強調縮減雙邊貿易逆差的重要性,而中國可以輕易達到這項要求。然而單單縮減逆差,並不能協助美國企業在中國得到公平的競爭地位。

要促使中國進行結構性改變,必須使美國企業更能夠打入中國市場,保護企業的智慧財產,並創造公平的競爭場域,對此美國應設法利用中國的體制來創造優勢。

談判代表應要求中國擬定廣泛的新法律,還應訂出明確的行政指導,使地方官員能完全了解內容。美方並應訂出執行標準,作為決定地方黨務人員職位升降,甚至是否接受反腐敗調查的依據。

美國還應該設法聯合其他國家同時向中國施壓,這比美國單獨行動有效得多,特別是世界貿易組織(WTO)機制。

美中新協定將能彌補現行WTO規則的漏洞,且美國可以與歐、日聯手修改WTO規則。

美、中若能完成還在談判中的雙邊投資協定,將能成為一項典範,包括建立投資者與國家間的爭議解決機制,由獨立的仲裁機構裁定爭議。

美國當然想要保留片面行動的權力,來因應一些中國竊取智慧財產的案例,包括禁止中國企業涉入美國市場,甚至切斷中國企業與美國銀行體系的往來。

但美國要伸張這些嚴厲措施的合理性,就必須強化美國貿代表署的檢測及文書能力,並與企業界建立一套討論機制,使美國企業能提出不滿意見,又不必擔心中國的報復。

華府必須了解,絕不可能靠一項協定來解決所有的不滿。最佳結果在於能使中國展現誠意,建立解決困難問題的信譽。

美國也有責任強化本身的競爭力,並以一貫對外開放及鼓勵創新的傳統,讓中國能公平地取得美國科技。美國若仼由談判破局,並與中國發生全面的貿易衝突,只會弱化兩國及全球經濟。

(本文是彭博社評)

   

福斯車銷量 蟬聯世界第一
編譯陳律安∕綜合外電/經濟日報
德國福斯汽車的銷量持續稱霸全球,去年共交出1,080萬輛車,豐田汽車以1,060萬輛敗下陣,也輸給雷諾-日產-三菱聯盟的1,076萬輛。

豐田26日表示,受日本以外地區需求拉抬,2018年銷量提升2%至1,060萬輛,但仍無法從福斯手中奪回失去的冠軍寶座;福斯2016年起便從豐田手中奪走銷量桂冠至今。福斯日前表示去年銷量成長0.9%,比其他對手更能抵禦產業放緩的衝擊。

但若扣除福斯重型卡車的銷量,總銷量則落至1,060萬輛,敗給沒販售重型車輛的雷諾-日產-三菱聯盟。

日產去年銷量下滑2.8%至約570萬輛,為近10年來首見衰減,而前董事長高恩因財務不檢深陷囹圄,更添許多挑戰。不過雷諾-日產-三菱聯盟去年總銷量年增1.4%,當中電動車累積銷量更大增34%。

福斯之所以能連續兩年穩坐龍頭,主要是在全球最大車市中國獨占鰲頭,然而中國市場反成各車廠的挑戰,因去年陷入近30年來首度萎縮,今年恐將也處於熄火狀態。福斯及BMW已對今年車市發出預警,指貿易爭端將讓已降溫的全球經濟雪上加霜。全球更嚴苛的排廢標準迫使車廠販售更多電動車,但其獲利較傳統內燃機車輛低。

信評機構惠譽在報告中說:「全球汽車製造商正採取行動,以限縮幾個市場環境惡化的衝擊,並因應新車銷售下降對獲利及創造現金帶來的壓力。」但惠譽也提到,現在許多車廠進入這個景氣循環階段時,「處境比上次下滑時要好」。

福斯正押注小型跨界車T-Cross、喜悅汽車的Tarraco,以及奧迪休旅Q3大改款維持需求,抵禦日漸增強的逆風。福斯汽車旗下獲利貢獻最多的奧迪,將在今年稍晚推出首輛全電動車E-tron,挑戰特斯拉的霸主地位。

   

夏普調降今年度財測
編譯易起宇∕綜合外電/經濟日報
夏普調降全年度財測,並暗示可能和蘋果的面板需求減弱有關。南韓樂金顯示器(LGD)也表示去年全年業績由盈轉虧,因為大型液晶面板價格下跌,並警告今年面板價格可能進一步下滑。

路透報導,夏普30日宣布將至2019年3月底止的今年度營業利益預測,從原本的1,120億日圓下修至1,070億日圓(9.79億美元),年度營收預測也從原來2.69兆日圓下修至2.5兆日圓。雖然夏普並未在財報中提及蘋果,但夏普表示調降財測原因與一家「主要客戶」調整存貨有關,美中貿易衝突也是原因。

彭博行業研究表示,雖然夏普已將今年度營業利益預測下修4.5%,但仍可能無法達標,本季的液晶面板、相機和其他零件的營收獲利可能下滑,因為精品智慧手機的需求減弱。液晶電視的營收獲利也可能下滑,因為夏普在中國的策略已改變,美中貿易衝突也讓需求減弱。

LGD則在30日財報會上表示,2018年淨損1,790億韓元(1.6億美元),相較前年為淨利19億韓元,年度營業利益則比前年暴跌96.2%至929億韓元,年營收也下滑12.4%至24.3兆韓元。

   

超微報喜 投資人鬆口氣
編譯林聰毅∕綜合外電/經濟日報
在英特爾、輝達等同業先後發布預警後,全球第二大電腦處理器製造商超微公司(AMD)傳來佳音,第4季獲利符合分析師預期,且對今年的營收展望預測符合分析師看法 ,令擔心晶片製造商業績表現的投資人鬆了一口氣。

超微於美股29日盤後表示,上季營收較一年前成長6%至14.2億美元,略低於分析師預期的14.5億美元,但該公司已由一年前的虧損1,900萬美元(每股2美分)轉為獲利3,800萬美元(每股4美分)。在調整一次性項目後,每股獲利8美分,也符合分析師預期。

儘管超微第4季營收不如預期,但運算與繪圖晶片事業的銷售較一年前增加9%至9.86億美元,主要是由Ryzen電腦處理器與資料中心晶片帶動。

超微並表示,第1季營收將在12億至13億美元之間,分析師預估約為14.7億美元;當季經調整後的毛利率約有41%,略高於分析師預估的40.2%。超微表示今年全年營收成長率可達高個位數百分比(約落6%至9%間),分析師則預估將成長6%至68.8億美元。

美中貿易爭端使多家晶片廠示警,英特爾上周以伺服器晶片支出趨緩為由調降今年前景展望;輝達28日以中國經濟減緩為由下修第4季銷售展望。相形之下,超微的財報與展望令投資人雀躍不已,30日早盤股價勁揚8%。

   

名家瞭望∕推進全球化 追求包容性成長
編譯林聰毅/經濟日報
傅洛曼

在2018年,貿易亂了套的程度比任何其他政策領域更嚴重。我們得承認,以往過時、技術面,及許多無聊的議題,如今動輒占據媒體頭版頭條、雜誌封面,甚至一些電視談話性節目。傳統上反對自由貿易協定的地區,現在正在歌頌其美德,包括中國、俄羅斯及法國這些向來對自由貿易不太敏感的國家,正自詡為全球貿易體系的捍衛者。

然而,值得一問的是,貿易實際上被破壞了多少。美國總統川普雖讓美國退出跨太平洋貿易夥伴協定(TPP),但剩下的11個簽約國已自行實施協定的大部分內容,並為美國未來重新加入敞開大門。還有愈來愈多國家表達加入興趣,顯示TPP最終可能遠遠超出最初設想的範圍。此外,更新版的北美自貿協定(NAFTA),如今改名為美國─墨西哥─加拿大協定。

歐盟正與加拿大、新加坡、越南及日本實施自由貿易協定,並正在追求與澳洲、墨西哥、紐西蘭、東南亞國協、南方共同市場(Mercosur)及其他國家簽署貿易協定。區域全面經濟夥伴協定(RCEP)正在亞太地區迅速發展。非洲聯盟在實施大陸自由貿易協定(CFTA)方面取得更大進展。

簡言之,全球貿易更深入整合與拉高標準的趨勢仍在持續進行。川普政府以難以預測和意想不到的方式祭出貿易救濟措施,課徵以牙還牙的關稅、重新推動進口配額,以及嚴重限制世界貿易組織的爭端解決機構,這些做法確實製造了很大聲勢。但後來川普重新修改北美自由貿易協定,反而可能有助在美國境內擴大對貿易的支持,因為他大多數支持者向來對貿易協議持懷疑態度。

無論如何,這是一種半瓶水的解釋,另一種可能情況是,美國放棄全球領導者的角色,不僅失去其最親密盟友和夥伴的信任,還雙手奉送禮物給對手。在這種情境下,歐盟或中國可能取代美國成為全球規則的制定者,或是全球缺乏規則制定者,國際秩序將隨波逐流。若是後者,其他國家可能仿效美國採取單方面行動並支持只有利於本身的國際義務。

至於會出現哪種情況,現在還言之過早。但有一件事很清楚:民族主義、民粹主義、排外主義和保護主義正在崛起。經濟的不安全感以及逐漸流失的主權意識,造成政治兩極化到了前所未見的地步,且不僅發生在美國。從受經濟成長困擾而支持極端政黨的歐洲國家,到貪腐纏身的新興經濟體,各國政府似乎比以往更專注於國內事務,較無能力展現大膽的領導力,而此時正是最需要解決科技與經濟快速變遷所造成破壞性影響的時候。

由於國際層面出現領導真空、國家層面陷入癱瘓,私人部門的參與者愈來愈有必要加緊腳步,這並非出自內心的善意,而是為了維護自身的利益。誠如貝萊德董事長兼執行長芬克等人所說,公司僅僅專注於股東的短期報酬率已經不夠,還須考慮長期報酬率及其營運所處的經濟和政治環境。除了企業社會責任和慈善事業外,這兩者皆很重要,意味著一方面開發在商業上可永續經營的商業模式,另方面符合社會的需要。

善有善報不僅是口頭禪,還必須是一種具指導性的經營理念,而且受到一種認知的支持,這種認知是私人部門需要健康的政治和經濟環境才能茁壯成長,且須採取行動加以維護。最近幾十年,民眾對政府、媒體、企業和其他重要機構的信任急劇下降。如果企業領導人繼續忽視其營運環境的健全問題,或認為解決此問題是他人責任,那麼未來幾年將面臨更多去全球化、不確定和不穩定的風險。

過去75年來,經濟成長一直是全球成功故事的關鍵特徵。即使有其局限,全球化也使逾10億人脫離貧窮,並為幾乎所有人類發展領域帶來前所未見的進步。但這項工作沒有完成, 為防止其倒退,重點須從總體成長轉向包容性成長。成長所帶來的收益不僅歸於企業高層,所有收入水準的人也要雨露均霑;同理,這些增加的收益不僅僅歸功全球公司,中小型企業也有貢獻。

民族主義、民粹主義、排外主義和保護主義利用人們被拋棄並被排除在體制之外的感覺。這就是我們須全神貫注確保經濟網絡中有普遍的包容性,使個人和家庭能夠獲得財務安全並追求更上層樓的機會。(作者Michael Froman是美國前貿易代表、Project Syndicate專欄作家)

   

庫克:數位服務強勁成長
編譯葉亭均╱綜合外電/經濟日報
<!–@IMAGE_5869078_CENTER_0@–>蘋果上季iPhone營收銳減近15%,預期短期內銷量無起色,不過執行長庫克29日的談話維持樂觀論調,堅持iPhone前景依然光明,且數位服務部門的強勁成長可彌補手機銷量下滑的頹勢。

展望本季,蘋果預期總營收550億至590億美元,較去年同期下滑3%至10%,高標可達分析師估計的約590億美元。庫克於美股29日盤後在法說會上表示:「總經因素變化無常,但我們見到有利的一面,繼續專注於我們能控制之事。」

上季財報中,將財報結構分為產品及服務兩類,其中服務營收突破百億美元,毛利率高達62.8%。

蘋果上季營收下滑5%至843億美元,其中大中華地區營收銳減27%,整體淨利則下滑0.5%至200億美元,但不比華爾街原先預期差,因為蘋果本月初已先「消毒」,自行調降營收預估,理由是中國消費者支出減緩。蘋果29日正常交易收盤跌逾1%,盤後則勁揚逾5%。

蘋果財務長梅斯特里指出,預期影響iPhone上季表現的因素也將衝擊本季,今年總體經濟環境會延續去年的狀況,「尤其包括中國在內的新興市場。另一方面,我們預期iPhone以外的其他事業營收持續增加」。

iPhone上季營收減少15%至520億美元,但包括iCloud、App Store等網路服務,以及iPad、Mac等手機以外事業營收成長19%。

庫克強調,服務事業的強勁展望正協助彌補iPhone銷售下滑。蘋果並首度公布,2018全年有超過9億支iPhone活躍使用中,較2017年增加7,500萬支,增幅約9%。Creative策略公司分析師巴扎林表示,這數字遠超過多數人所想像。這也佐證庫克堅持數位服務可彌補iPhone銷售頹勢的說法,因為蘋果服務部門去年全年營收規模已超越甲骨文、Nike、可口可樂等藍籌企業的全年營收,而且毛利率更達63%,高於硬體產品的34%。

   

全球最受歡迎的美術館是…
巴黎的羅浮宮是全球最受歡迎的美術館,擁有超過200 年的歷史,展出35000 件以上的藝術品,包括達文西的《蒙娜麗莎》。2012 年,羅浮宮於法國北部的朗斯鎮設立姊妹館,而羅浮宮阿布達比分館則預計於2015 年開幕。

愛不愛咖啡 原來是由它決定!
同樣是咖啡,有的人少喝一天也不能,有的人一喝就睡不著,有的人覺得太苦了,有的人就愛那回甘的尾韻。為什麼咖啡對人的影響有這麼大的差別?科學家發現,關鍵原來是基因。

 

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