結合物理、化學、生物…等多元化的科學,【科學少年雜誌親子報】精選雜誌內容,給你有趣又好玩的科學知識。 致富關鍵就在理財!【理財周刊電子報】讓你擁有最專業的股市投資指南、企業內幕追蹤、理財致富手冊。

無法正常瀏覽圖片,請按這裡看說明   無法正常瀏覽內容,請按這裡線上閱讀
新聞  健康  財經  追星  NBA台灣  udn部落格  udnTV  讀書吧  

>2019/02/01 第4363期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份

焦點新聞 鴻海百億美元投資生變 衝擊川普連任之路
歐去年GDP增1.8% 四年最低
美中貿易談判 待川習會拍板
國際要聞 減產效應 油價1月漲20%
臉書上季財報 獲利創新高
微軟雲端事業 成長放緩
特斯拉財務長退休 股價挫
新iPhone傳搭載3D鏡頭
全球央行買黃金 大增
專家解讀 Fed向市場屈服
鮑爾談話 暗示美經濟疲軟
沙烏地阿拉伯 王儲掃蕩貪腐 收回1,070億美元資產
環球時報社評:中國威脅論 已「邪教化」
美企兩路並進 籲終結貿易戰
名家瞭望∕朱民:醒醒吧,關稅解決不了貿易逆差

焦點新聞

鴻海百億美元投資生變 衝擊川普連任之路
編譯莊蕙嘉∕綜合報導/聯合報
<!–@IMAGE_5874380_CENTER_0@–>

紐約時報報導,鴻海集團旗下的富士康正重新評估在美國威斯康辛州的投資計畫。鴻海卅日證實因美國經濟環境「今非昔比」,考慮將投資重心放在研發。這項號稱規模一百億美元的投資案生變,恐影響美國總統川普明年競選連任之路。

富士康原訂在威州建造液晶顯示面板工廠,生產平面電視,但該公司聲明指出:「當這項計畫首度發表時的全球市場環境,如今已改變。」鴻海董事長郭台銘特助胡國輝表示,面板廠計畫可能縮減,將把重心放在研發勝於製造,「就電視而言,我們在美國沒有空間,我們無法競爭」。

二○一七年七月,川普和郭台銘宣布富士康投資案,號稱歷來外資在美國最大綠地投資,將創造一萬三千個就業機會,威州也提供為期十五年的四十億美元減稅獎勵。去年六月動土典禮,川普讚為「第八大世界奇蹟」。

威州官員指出,富士康在該州已投資兩億美元,建造逾三三七○坪設施,但距離富士康宣稱的百億美元規模仍有很大差距。密爾瓦基商會主席薛伊說,富士康起初規畫七成職缺為工廠作業員,三成為設計及工程人員,如今比率可能反轉。

凱斯西儲大學經濟學者蘇珊.賀珀說:「世上可沒那麼多擁有一萬三千名員工的研發中心。」艾普強研究院經濟學家巴提克指出,近兩年美國最低薪資雖有調升,勞工市場緊縮,但增幅皆算溫和,「很難理解全球經濟環境在過去一年半來有何劇烈改變」。

去年十一月的美國期中選舉,爭取連任的共和黨籍威州州長沃克,以不到兩個百分點差距敗給民主黨候選人艾佛斯。競選期間民主黨以富士康投資案為題材,攻擊共和黨「慷人民之慨」,撒錢親商卻不重視民眾。

二○一六年的總統大選,威州是搖擺州,川普的普選票僅小勝民主黨候選人希拉蕊.柯林頓不到五個百分點。若富士康投資案生變,不但打擊川普的「美國優先」口號,更可能影響川普的連任布局。

華盛頓郵報報導,從富士康投資案生變,到空調製造商開利關閉印第安納州工廠轉進墨西哥,顯示川普自認最懂拚經濟,但現實卻反其道而行。

紐約時報指出,二○一三年富士康提出要在賓州投資三千萬美元的高科技廠,創造五百個就業機會,以及在巴西設廠,號稱創造十萬個就業機會的遠大計畫,最後都沒付諸實現。

根據威州政府和富士康簽訂的協議,州政府對富士康縮減或改變計畫並無實質約束能力。

   

歐去年GDP增1.8% 四年最低
編譯任中原∕綜合外電/經濟日報
<!–@IMAGE_5874303_CENTER_0@–>初估數字顯示,歐元區上季(2018年第4季)經濟比第3季成長0.2%,與之前兩季持平,證實歐元區經濟成長確已減緩,法國雖優於預估,但德國成長停滯,義大利更陷入衰退。德國官員則表示,今年夏季將推出刺激政策,以提振成長。

歐洲統計局1月31日公布,歐元區上季國內生產毛額(GDP)季增0.2%,年增1.2%,均符合市場預期。去年全年則成長1.8%,為2014年以來最低。

德國上季經濟季比僅成長0.1%,主要靠國內需求支持,中國需求減弱已對德國經濟造成拖累。

德國經濟體質仍佳,失業低,實質工資及年金持續提高。但去年全年經濟僅成長1.5%,低於前年的2.2%,現在經濟部更預估今年將僅成長1%。

義大利第4季經濟比第3季萎縮0.2%,加上第3季經濟產值萎縮0.1%,為GDP連兩季萎縮,已淪入技術性的衰退,主因為農、林、漁業產值下降,工業及服務業景氣也趨緩。

西班牙及法國上季經濟分別成長0.3%及0.7%,皆優於預估,主要靠出口之助。不過法國電商與零售等產業都受到「黃背心」抗議行動的干擾,企業投資也受影響;西班牙內需強勁,持續創造就業機會,促進家庭支出,政府也增雇員工。

整個歐元區12月失業率為7.9%,比上年同期的8.6%明顯下降。

歐元區2019年的初步數據仍然不振,經濟信心出現十年來最長降勢,製造業及服務業採購經理人指數(PMI)也處於2013年來最低,且內、外政經風險升高。

國際貨幣基金(IMF)已調降歐元區今年經濟將成長率預估到1.6%,預料歐洲央行(ECB)3月可能再調低經濟成長預估。

德國經濟部長阿特麥爾表示,政府將在夏季之前提出獎勵企業研發投資,並且推動法律以加速落實大型基礎建設計畫,預估政府將釋出30億歐元的投資基金;其他刺激經濟措施包括提升能源效率,提高所得稅抵減額,實施特殊折舊減稅措施,鼓勵企業提高設備投資等,估計總金額將達100億歐元。

<!–@IMAGE_5874630_CENTER_0@–>

   

美中貿易談判 待川習會拍板
華盛頓記者張加∕卅一日電/聯合報
<!–@IMAGE_5874349_CENTER_0@–>

美中高層貿易談判一月卅日至卅一日在華府舉行,美國總統川普卅一日推文表示,會議進展順利,他將會晤中國大陸國務院副總理劉鶴等官員與代表,但要等到他與大陸國家主席習近平在不久的將來會面,才可能達成最終協議。

根據美國財經媒體CNBC報導,消息人士指川普和習近平正討論在二月底會面。華爾街日報報導,負責貿易談判的大陸官員向川普提議,二月於大陸舉辦「川習會」。

川普卅一日連發推文指出,美中貿易談判進展順利,中方不希望關稅增加,並認為若達成協議對他們較好,「他們的想法正確」。

川普說,他卅一日將在白宮橢圓辦公室會見中方高層官員與代表,但要等他與「我的朋友」習近平在不久的將來見面,討論並商定一些長期存在的難題,否則不會有最終協議。

川普表示,美中正努力達成全面的協議,不會留下未解問題。川普說,大陸輸美商品的關稅將在三月一日提升至百分之廿五,所有人都努力在期限前把事情搞定。

美方代表團成員包括貿易代表賴海哲、白宮貿易顧問納瓦羅、財政部長米努勤、商務部長羅斯、白宮經濟顧問庫德洛等官員,中方代表團成員為劉鶴、人民銀行行長易綱、外交部副部長鄭澤光、財政部副部長廖岷、商務部副部長王受文等人。

這是川普與習近平去年十二月在阿根廷會談,達成貿易戰休兵九十天共識後,美中最高層級的談判。

華爾街日報引述消息人士指出,在經濟結構改革要求方面,大陸可能不會同意美方所提要求,達成協議的機會不大。彭博資訊指出,雖然這一輪談判不太可能達成突破性的協議,但白宮將發表聲明說明在技術轉移、智慧財產權、市場准入,以及北京承諾購買更多美國商品等核心議題方面所取得的進展。

美國智庫哈德遜研究所中國問題專家白邦瑞認為,中方不會同意美國提出的深化中國經濟結構性改革的要求,包括取消對重點扶持產業的補貼、撤銷有利於陸企、特別是國有企業的監管措施和其他協助。鑑於雙方在中國經濟結構改革的分歧嚴重,達成協議的可能性不大。

卅日談判開始前發生了一些插曲,有民眾到中方代表團下榻飯店抗議,還有民眾企圖阻礙中方代表團車隊前進,並攻擊一名警員,造成一名特勤人員受傷。

   

國際要聞

減產效應 油價1月漲20%
編譯黃嘉洵∕綜合外電/經濟日報
國際油價1月以來累計漲約20%,可望締造2015年4月以來最大單月漲幅,主因是石油輸出國組織與夥伴國(OPEC+)減產效應發酵,加上聯準會(Fed)態度轉鴿提振油市並利於全球經濟成長前景。

彭博報導,紐約原油期貨價格1月31日盤中走高,1月來累計漲約20%。Fed表示將暫緩升息,拖累美元貶值,讓以美元計價的油價行情上漲。

此外,減產效應開始發酵,上周美國從沙烏地阿拉伯進口原油量創2017年10月以來低點,俄羅斯能源部長諾瓦克表示,將循序漸進地在第1季減產,到2月增加減產力度。

股票交易商CMC Market首席市場策略專家麥卡錫說,聯準會更為寬鬆的立場「讓全球中長期經濟成長展望變得更好,而俄羅斯及OPEC減產協議則顯然在短期提振油價。」

紐約原油期貨價格跌深反彈,去年第4季跌幅近40%,促使OPEC成員國與夥伴國投入減產。若美國與委內瑞拉危機升級,原油供應將進一步縮減,而美、中雙方能否透過貿易談判解決歧見,將是影響原油需求的重點。

   

臉書上季財報 獲利創新高
編譯湯淑君∕綜合外電/經濟日報
社群媒體龍頭臉書近來麻煩纏身,但上季財報仍優於分析師預期,獲利甚至還創歷來單季新高,凸顯強大的規模和韌性協助臉書度過一連串用戶隱私外洩醜聞危機,執行長查克柏格並宣稱已否極泰來,今年將聚焦打造新產品。臉書股價1月31日早盤應聲暴漲逾10%。

臉書1月30日公布,去年第4季營收較一年前成長30%至169.1億美元,優於分析師預估的164億美元,營收增幅雖為歷來最小,但在股票上市七年後的今天依然壯觀。

這家社群媒體巨擘上季淨利成長61%至68.8億美元,改寫歷史最高紀錄;每股盈餘躍增65%至2.38美元,輕易超越分析師預期的2.18美元。

上季財報優異,顯示廣告主仍認為臉書是觸及消費者的強大平台,即使在保護用戶個資隱私方面頻頻出狀況,用戶並未大量出走。臉書12月每日活躍用戶數平均為15.2億人,比一年前水準增加9%,而且略高於華爾街預估值;歐洲等成熟型市場的用戶也回升,減輕市場飽和的疑慮。

臉書股價31日早盤暴漲近10.2%至每股165.76美元。私人投資公司J. Stern首席投資長羅斯巴克說:「這些結果證明臉書核心平台堅韌不摧。」

查克柏格宣稱,臉書已脫離聚焦強化資安的階段,今年重心將更強調創新。他說,臉書已大舉投資平台資料安全,2019年打算投入更多精力於發展新計畫。

查克柏格透露臉書將推動一系列改變,包括醞釀使簡訊成為臉書應用程式(App)核心功能、在更多國推WhatsApp支付功能、擴大提供短暫內容分享服務。

臉書主管也樂觀看待前景展望,表示使用者數據顯示,隱私爭議並未重創其事業。

<!–@IMAGE_5874631_CENTER_0@–>

   

微軟雲端事業 成長放緩
編譯陳律安∕綜合外電/經濟日報
微軟上季雖然由虧轉盈,但Azure雲端事業成長放緩,Windows作業系統銷售也受到電腦晶片短缺的衝擊,拖累股價在1月31日盤中下挫2%。

微軟去年第4季獲利84.2億美元,扭轉一年前虧損63億美元的頹勢,不計一次性項目的每股盈餘為1.10美元,略高於分析師預估的1.09美元。

不過,微軟上季營收成長12%至324.7億美元,不如分析師預期,且上季Azure雲端服務營收成長76%,遠低於一年前的98%。

此外,電腦晶片短缺、特別是來自微軟長期夥伴英特爾的供給吃緊,拖累Windows作業系統的銷售。微軟財務長胡德(Amy Hood)表示,「根據我們從夥伴得到的訊息,這個情況預料將持續」至今年上半年。

微軟並未揭露Azure的營收數字,但Stifel Nicolaus分析師雷貝克估計約為28.7億美元,並表示根據大數法則,即便微軟營收強勁,成長也將減緩。

   

特斯拉財務長退休 股價挫
編譯葉亭均∕綜合外電/經濟日報
電動車大廠特斯拉(Tesla)上季出現連續第二季的獲利,執行長馬斯克還承諾今年每季都要獲利,但坦承關鍵在於削減成本讓Model 3降價。此外,財務長將退休的消息令市場擔憂特斯拉主管離職潮,拖累股價1月31日早盤重挫4%。

特斯拉去年第4季獲利1.4億美元,但剔除特定項目後每股盈餘1.93美元,低於市場預估。上季營收成長5.9%至72.3億美元。

馬斯克還宣布56歲的財務長阿胡加(Deepak Ahuja)幾個月後將二度退休,由34歲的財務副總裁科克宏(Zach Kirkhorn)接任。特斯拉財務團隊過去一年來的高流動率讓投資人焦慮不已,更擔心無資深老將可約束馬斯克行為。

馬斯克對獲利前景表達信心,表示「就算全球經濟衰退,仍預期今年交車量將比去年高50%左右」。特斯拉計劃今年大幅增產,目標交車量為36萬至40萬輛。

   

新iPhone傳搭載3D鏡頭
編譯葉亭均、記者陳昱翔∕綜合外電/經濟日報
消息人士透露,蘋果公司計劃最快讓明年推出的新款iPhone配備功能更強大、結合雷射掃描器的3D相機鏡頭,進一步邁向擴增實境(AR)領域,可望嘉惠台灣鏡頭龍頭廠大立光受惠最深。

消息人士說,蘋果新款iPhone的後置長焦3D相機鏡頭可掃描環境,重建現實世界立體影像能從距離物體15呎(4.57公尺)之遙拍攝,相形下,目前的iPhone 3D相機系統需在25至50公分距離內操作,以啟動Face ID臉部辨識功能。

蘋果這套新系統採用雷射掃描器,而非當前所採用的點狀投射器。消息人士說,這只是眾多新功能中的一項,其他包括配備更先進的第三顆鏡頭、強化影像捕捉的工具以及更強大的晶片,蘋果計劃在未來幾代iPhone納入這些功能。

以雷射驅動的3D鏡頭可提升iPhone的擴增實境感、更精確的景深感並置放虛擬物體,還可讓手機拍攝出更具景深的照片。消息人士說,蘋果一直與Sony洽談測試新系統感測器事宜。這款2020年的iPhone鏡頭很可能是蘋果準備最快明年推出AR眼鏡的序曲,但蘋果發言人不願置評。

蘋果新機若配備3D鏡頭,鏡頭龍頭廠大立光(3008)受惠最深。近期大立光積極獵地,準備全力擴產,除滿足品牌客戶旺季的產能需求外,外界也認為很可能是為將來秘密研發新武器做準備。

另一方面,在美國打擊中國企業間諜之際,美國政府指控蘋果一名中國籍硬體工程師陳繼忠(Jizhong Chen,音譯)為一家中國公司竊取無人駕駛車商業機密,為去年7月來第二起間諜案。蘋果表示,這些資料外洩「破壞性極大」。

   

全球央行買黃金 大增
編譯湯淑君∕綜合外電/經濟日報
世界黃金協會(WGC)表示,全球央行去年購買的黃金總額升到近半個世紀來最高水準,俄羅斯、土耳其和哈薩克尤其大買黃金,使外匯存底更多元。

WGC的報告顯示,2018年世界各國政府合計增購價值270億美元黃金,淨購買額是1971年美國放棄金本位制以來最高;以購買量計算,去年央行共買進651.5公噸,較前年增加74%。

央行大買黃金,反映新興市場央行在全球貿易緊張情勢升高之際,持續分散美元占最大宗的外匯存底。根據國際貨幣基金(IMF)的資料,去年第3季,美元占全球央行外匯存底比重降到接近五年來最低。

金價去年上半年跌10%,下半年在央行買盤拉抬下回升,到本月29日已漲回每英兩1,314美元,是八個月來最高價位。分析師指出,全球成長減緩、美元回軟和央行買盤,有利金價續漲。

WGC市場情報主管修維特(Alistair Hewitt)說:「許多新興市場央行對美元曝險可觀,必須藉由配置一部分資產到黃金以管控風險。」

WGC指出,俄羅斯去年用脫售美國公債的收益大買274.3公噸黃金,創俄國史上淨購買額最大紀錄。黃金淨賣家則包括澳洲、德國、斯里蘭卡、印尼和烏克蘭的央行,合計賣出15.6公噸黃金。

   

專家解讀 Fed向市場屈服
編譯鍾詠翔∕綜合外電/經濟日報
美國聯準會(Fed)轉向鴿派,振奮投資人信心,觀察家指出,此舉象徵Fed為了避免金融市場再陷動盪,而向市場屈服。

安聯集團首席經濟顧問伊爾艾朗認為,在Fed主席鮑爾領導下,這家美國央行一直都希望能引領市場、而非屈服於市場意志,但最新的政策轉向,象徵Fed正式結束這個嘗試。

伊爾艾朗指出,鮑爾上任之初曾試圖向市場傳達一個訊息:央行高度重視貨幣政策進一步正常化,希望擁有政策靈活性,並降低市場動盪風險,而這種做法由三大要素組成:漸進升息、暗示進一步升息、以可預測方式縮減資產負債表。

然而,在投資人擔憂全球經濟成長放緩、美中貿易戰及市場價位偏高情況下,也開始對Fed的這種做法感到不安,如今Fed政策轉向,也意味「Fed護盤」班師回朝,且將持續存在。

   

鮑爾談話 暗示美經濟疲軟
編譯鍾詠翔∕綜合外電/經濟日報
美國聯準會(Fed)主席鮑爾的貨幣政策立場在短短六周內明顯轉變,轉而不斷強調「耐心」。專家指出,若Fed果真是在向市場釋出停止升息風向球,可能代表央行官員認為美國經濟基本面相當疲軟。

鮑爾指出,「目前我們的政策立場是適當的」,政策利率也處於聯邦公開市場操作委員會(FOMC)中性估計區間。然而,央行官員在去年12月還宣稱利率處於中性估計區間的低標。

對於短短六周立場出現180度轉變,鮑爾自己提出的原因有如下幾點:全球經濟成長持續放緩,特別是中國與西歐;金融情勢緊縮;聯邦政府局部停擺拖累美國經濟成長;英國脫歐與貿易產生的不確定性。

不過,華爾街日報報導,這些因素都只能使Fed暫緩升息,而非停止升息,除非央行官員在暗示美國經濟將大幅減速,而這似乎不符合Fed本意。

若美國經濟成長表現符合預期,且Fed認為已達中性水準,可能會出現另一個棘手問題:中性利率經通膨調整後只有0.5%,遠低於以往的2%。若實質中性利率高於0.5%都可能不利經濟成長與2%通膨目標,代表經濟基本面比過去疲弱。這似乎是全球現象,雖然各國央行利率處於低點,但2010年以來全球經濟成長率從未超過4%,與金融海嘯爆發前的成長動能形成明顯落差。專家認為這才是Fed認為已達到中性水準的最佳解釋。

   

沙烏地阿拉伯 王儲掃蕩貪腐 收回1,070億美元資產
本報訊/經濟日報
沙國王儲賓沙爾曼的反貪委員會表示,已完成從2017年11月開始的掃蕩貪污任務,從87名涉案人收回約1,070億美元資產。沙國希望這項掃蕩能挽回因記者被殺案流失的投資人信心。

<!–@IMAGE_5874214_CENTER_0@–>

   

環球時報社評:中國威脅論 已「邪教化」
記者羅印冲∕綜合報導/聯合報
<!–@IMAGE_5874544_CENTER_0@–>

中美新一輪貿易磋商之際,近期美國部分官員和參議員多次公開表示,美國正面臨著中國、俄羅斯、伊朗、北韓等國的嚴重威脅。中共鷹派媒體「環球時報」昨透過社評回擊,聲稱美國的「中國威脅論」已經開始有些「邪教化」了。

社評直言,美國是世界上最強大的國家,也是喊受到威脅和被滲透最多的西方國家。這違反常識,只能讓人覺得美國在安全上相當神經質。

社評稱,在過去的一個多世紀,中國人對美國有過不少好感,但近些年中美交往多了,摩擦多了,「美國反科學、把民主搞成民粹的極端言行讓我們看得越來越真切」。

   

美企兩路並進 籲終結貿易戰
編譯林奕榮、易起宇∕綜合外電/經濟日報
在美國總統川普將在1月31日會見中國貿易磋商代表劉鶴之際,美國大企業下周將兩路並進,呼籲終結貿易戰,遊說美國總統川普結束持續好幾個月的貿易戰。

彭博資訊報導,一個橫跨農業、製造業、零售業、科技業、石油業和釀酒業逾200個貿易協會的聯盟,下周將分兩條路線進軍,試圖結束那些他們認為有害的政策。

約100名大小企業的主管和老闆將造訪華府、遊說國會,此外,該聯盟也將推出廣告,鎖定那些認為貿易戰可能有害下一代的父母以強化他們的支持。

距離美國對中國商品進一步加徵關稅的3月2日期限剩下約一個月,中國國務院副總理劉鶴與美國貿易代表賴海哲30日起在華府展開為期兩天的貿易會談。川普也將在美東時間31日下午3時30分(台北時間2月1日清晨4時30分)於白宮會見劉鶴。

華爾街日報引述消息人士指出,中國可能不會同意美方所提的經濟結構改革要求,本輪貿易磋商達成突破性協議的機會不大。

消息人士透露,中方強調,目前已調降汽車進口關稅以及改善外企準入的外國投資法草案,並承諾將宣布「強迫技術轉讓的行政手段」非法,但美國智庫哈德遜研究所中國問題專家白邦瑞認為,中方不會同意美國提出的深化中國經濟結構性改革的要求,包括取消對重點扶持產業的補貼、撤銷有利於中國企業、特別是國有企業的監管措施和其他協助。

迄今幾乎沒有跡象顯示中方官員願意滿足美國的核心要求,包括為美國的智慧財產權提供全面的保障。

   

名家瞭望∕朱民:醒醒吧,關稅解決不了貿易逆差
編譯任中原/經濟日報
<!–@IMAGE_5874629_CENTER_0@–>2018年發生的美中貿易爭議,已經重新塑造世界經濟與金融格局。由於影響廣泛,我們必須思考關稅措施對矯正經常帳失衡究竟有多大用處。

大部分經濟體都認為,應該以多邊的思維來看貿易,聚焦於本國對其他國家的整體貿易平衡。美國從1976年起,就一直有貿易逆差,大部分時間逆差占國內生產毛額(GDP)的比率都在3%上下;2017年總逆差為5,250億美元,絕對金額是全球最高。

逆差之所以發生,是由於一國的支出大於生產,這也表示逆差並非根源於貿易,而是由於國內的儲蓄與投資行為。美國投資占GDP的比率為21%,與先進國家的平均水準22%相符;但儲蓄占GDP比率還不到19%,遠低於其他先進國家。<!–@IMAGE_5874628_RIGHT_400@–>

美國政府與民間儲蓄率都偏低。2008年金融海嘯前,個人儲蓄率低到3%,之後上升到7%,仍比1990年代初期低出許多。公共部門的儲蓄一向都更低,過去50年來只有五年曾經出現過預算盈餘,且從2002年以來的平均水準為4%以上。2018年由於減稅及增加國防支出,使赤字比率竄升到17%。

美國儲蓄率能夠如此之低,靠的是美元身為全世界主要的準備貨幣,使美國能夠不受外在的約束來挹注逆差,導致美國樂於向國外舉債,吝於自我儲蓄。2017年底時,私人持有的美國未償還公債總額共12兆美元,其中一半是有外國人持有。

依據多邊貿易的思維,美國若要削減經常帳逆差,只能透過結構性改革,解決國內儲蓄與投資的失衡問題。由於美國的福利支出毫無節制地成長,加上單邊貿易主義正考驗全球對美元的信心,因此這些改革益發迫切。

面對這些經濟現實,川普政府迄今仍擁抱雙邊貿易的思維。藉由對中國產品加徵關稅作為手段,冀望能改善對中國的貿易失衡;但如果美國減少從中國的進口額,只會從其他國家進口更多,結果是貿易逆差將只多不少,一如最新貿易數據所示。

更糟的是關稅還會帶來廣泛的成本。歷史經驗證明高關稅往往會使經濟陷入大蕭條。儘管目前美國處於經濟成長期,但提高關稅不僅會強迫美國民眾對進口品支付更高的價格,也會扭曲企業誘因及錯置資源,傷害美國的生產。尤有甚者,由於關稅會豢養特殊利益團體,並招致外國的報復,一旦實施便難以回頭。

儘管關稅會造成龐大的長期成本,但政治人物很容易對關稅上癮,因為關稅讓政府嚐到短期甜頭,不必進行艱難改革。就算政府願意矇上雙眼而實施保護政策,市場也不會願意,美股去年出現「10月重挫」就是例證。

反觀中國,由於堅守多邊貿易思維,已經展開結構性改革,以降低外部失衡。金融海嘯之後的十年間,中國已採取多項政策以縮小城鄉所得差距,並強化社會安全網,從而促進消費並減少儲蓄。

這些改革已使中國經常帳順差占GDP比率在十年間從10%降到1%。2018年第1到3季期間,中國GDP成長的金額中近80%來自最終消費支出,顯示中國經濟成長愈來愈靠國內需求帶動。藉由減少對外順差,中國已證明自己並非重商主義的強權,而是很負責任地追求平衡且永續的長期成長。

展望未來,中國將繼續致力於結構改革,包括開放經濟,加強保護智慧財產,為國內及外國企業創造公平的競爭場域,這些都與平衡、永續的成長目標密切配套。

多邊貿易思維,顯然比雙邊觀點更能說明貿易失衡的因果,而結構性改革效果也遠優於關稅。歸根結柢,外部失衡只能靠矯正內部失衡解決。由於中國秉持這項原則,因此無論美國選擇走那條路,中國經濟都將持續走向平衡且永續的成長。

(作者朱民是IMF前副總裁、Project Syndicate專欄作家,本文為與中國國家外匯管理局首席經濟學家繆延亮共同創作)

   

台東最新觀海秘境 找不到的都惋惜了
位於太麻里南迴公路上的「華源海灣」,一眼望去大海是無止盡的蔚藍。若想要把這美麗海岸完全收納眼底,其實有一處非常「難找到」的秘境等著你。

不可不知!6類排毒好食物
掌握正確的飲食原則後,可多吃這6類食物,幫助毒素和有害物質排出。如地瓜和南瓜都是高鉀食材,也可以促進腎臟排毒,可說是對肝、腎、腸道都有增加排毒功效的食物。

 

本電子報著作權均屬「聯合線上公司」或授權「聯合線上公司」使用之合法權利人所有,
禁止未經授權轉載或節錄。若對電子報內容有任何疑問或要求轉載授權,請【
聯絡我們】。
  免費電子報 | 著作權聲明 | 隱私權聲明 | 聯絡我們
udnfamily : news | video | money | stars | health | reading | mobile | data | NBA TAIWAN | blog | shopping